在全球存儲器“超級周期”的推動下，2026年一季度，A股多家存儲器產業鏈上市公司實現業績高增長。

比如，深圳市德明利技術股份有限公司（以下簡稱“德明利”）、深圳佰維存儲科技股份有限公司（以下簡稱“佰維存儲”）、深圳市江波龍電子股份有限公司（以下簡稱“江波龍”）、瀾起科技股份有限公司（以下簡稱“瀾起科技”）單季度歸屬于上市公司股東的凈利潤均創下各自歷史新高。

集邦咨詢顧問（深圳）有限公司分析師許家源在接受《證券日報》記者采訪時表示：“自2025年下半年以來，服務器應用需求大增，導致存儲器供不應求，推動合約價與現貨價同步上漲，進而拉動存儲器產業鏈企業的營業收入及凈利潤增長。當前，國內存儲器企業正加速成長，推動國產化率持續提升。”

市場需求旺盛

德明利披露的2026年一季報顯示，公司第一季度實現營業收入75.38億元，同比增長502.08%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤33.46億元，同比扭虧為盈。創下公司歷史上單季度歸屬于上市公司股東的凈利潤新高，該數據較上一季度增長367.73%。

德明利方面表示：“第一季度公司業績快速增長，除行業景氣度外，也極大地得益于公司前期在企業級、嵌入式以及國產化等方向上的前瞻性布局。”

佰維存儲2026年一季報顯示，公司第一季度實現營業收入68.14億元，同比增長341.53%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤28.99億元，同比扭虧為盈。創下公司歷史上單季度歸屬于上市公司股東的凈利潤新高，該數據較上一季度增長252.41%。

佰維存儲方面表示：“市場需求旺盛推動產品價格持續上漲。公司緊緊把握行業上行機遇，大力拓展全球頭部客戶，實現了市場與業務的成長突破。”

此外，江波龍第一季度實現營業收入99.09億元，同比增長132.79%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤38.62億元，同比扭虧為盈。瀾起科技第一季度實現營業收入14.61億元，同比增長19.51%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.47億元，同比增長61.30%。二者均刷新公司歷史上單季度歸屬于上市公司股東的凈利潤新高。

本輪行業景氣周期與過往歷史周期存在顯著差異，是人工智能（AI）驅動需求爆發、行業供給資源向高附加值領域集中等多重因素共振的結果。蘇商銀行特約研究員付一夫在接受《證券日報》記者采訪時表示：“第一季度我國存儲企業業績表現亮眼，除了得益于存儲器‘超級周期’，還因為這些企業通過前期在技術和產品上的布局，市場競爭力增強，發展步伐加快。尤其是中游模組廠商，成為本輪周期中崛起最快、受益最明顯的環節。”

仍將維持結構性緊缺

存儲器市場景氣度受到投資者的高度關注。近日，圍繞市場趨勢和公司毛利率變化，多家存儲器行業上市公司積極回應投資者關切。

“當前公司毛利率水平處于較高位置，后續毛利率水平和盈利能力需要持續關注價格的傳導和成本的變動。”佰維存儲相關負責人在該公司2025年度現金分紅說明會上表示，“本輪存儲漲價由AI算力需求爆發引起，據市場觀點，供需缺口在短期內難以緩解，存儲市場有望持續景氣。”

瀾起科技相關負責人在接受機構調研時表示：“2026年第一季度，公司整體毛利率為69.8%。互連類芯片產品線毛利率達到71.5%，較上年同期增加7.0個百分點。展望未來，通過持續的子代迭代和高端新產品的推出，互連類芯片毛利率有望保持在較高水平。”

年內存儲器現貨市場多次傳出部分品類價格回調的消息，引發市場關注。對此，德明利相關負責人在接受機構調研時表示，現貨市場價格波動主要受短期訂單、市場情緒及階段性補庫行為影響，呈現較強的短期波動特征。而合約市場價格走勢、行業中長期供需格局，更能真實、客觀地反映行業長期發展趨勢。從目前公開信息看，AI服務器、數據中心等高價值領域需求仍較旺盛，預計年內仍將保持供應偏緊狀態。

許家源表示：“今年第二季度，根據我們的研判，以DRAM（動態隨機存取存儲器）為例，合約價將季增58%至63%。就2026全年而言，存儲器市場仍將維持結構性緊缺。”