消費(fèi)電子行業(yè)景氣度穩(wěn)步回暖，業(yè)績(jī)端迎來(lái)明顯改善。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，A股已有32家消費(fèi)電子公司披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，逾七成預(yù)計(jì)盈利。AI已成為行業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎，AI智能硬件放量與算力業(yè)務(wù)拓展支撐起多家公司上半年業(yè)績(jī)大幅預(yù)增。

進(jìn)入下半年，消費(fèi)電子行業(yè)在傳統(tǒng)旺季中亮點(diǎn)紛呈：全球首款A(yù)I智能體手機(jī)正式亮相，三星首款A(yù)I眼鏡發(fā)布，蘋(píng)果首款折疊屏手機(jī)組裝出貨量預(yù)計(jì)多達(dá)800萬(wàn)臺(tái)。上述消息持續(xù)催化市場(chǎng)熱度，A股產(chǎn)業(yè)鏈公司紛紛加快備貨節(jié)奏。隨著AI智能硬件推動(dòng)零部件價(jià)值量持續(xù)上行，行業(yè)正步入軟硬件協(xié)同升級(jí)的關(guān)鍵窗口期。

AI商業(yè)化加速 業(yè)績(jī)捷報(bào)頻傳

數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，A股共有32家消費(fèi)電子公司披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，23家公司預(yù)盈，14家公司預(yù)計(jì)同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，2家扭虧為盈。

上海證券記者梳理發(fā)現(xiàn)，上半年消費(fèi)電子公司呈現(xiàn)兩大增長(zhǎng)路徑：一方面，AI手機(jī)、AI PC、AI可穿戴等端側(cè)設(shè)備規(guī)模化落地，拉動(dòng)零部件需求增長(zhǎng)；另一方面，部分公司依托精密制造、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢(shì)切入算力配套領(lǐng)域，開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線。

億道信息暫居行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龇傲小９绢A(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為1.76億元至2.16億元，同比增長(zhǎng)1442.02%至1792.48%。這得益于公司持續(xù)推進(jìn)“AI+”戰(zhàn)略，圍繞客戶(hù)需求提供更具附加值的產(chǎn)品與服務(wù)，重點(diǎn)發(fā)力AI PC、AIoT、加固智能終端等產(chǎn)品線，推進(jìn)市場(chǎng)拓展，帶動(dòng)整體銷(xiāo)售規(guī)模顯著擴(kuò)大。

視源股份預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)14.5億元至16.5億元，同比增長(zhǎng)264.62%至314.91%。公司圍繞產(chǎn)品迭代升級(jí)、AI技術(shù)融合應(yīng)用等持續(xù)發(fā)力，在智能控制部件領(lǐng)域，加快拓展高價(jià)值增量業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；智能終端及應(yīng)用領(lǐng)域，教育品牌業(yè)務(wù)希沃教學(xué)終端、希沃教育AI產(chǎn)品持續(xù)增長(zhǎng)。

算力賽道同樣業(yè)績(jī)亮眼，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、利通電子、工業(yè)富聯(lián)等公司上半年業(yè)績(jī)均大幅預(yù)增。其中，工業(yè)富聯(lián)預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為234億元至244億元，同比上升93%至101%。上半年，公司云服務(wù)商AI服務(wù)器營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)230%，800G以上數(shù)據(jù)中心交換機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)1.4倍。

“超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品已于第二季度啟動(dòng)小批量出貨，交付后獲得客戶(hù)充分認(rèn)可；第三季度起將進(jìn)入大規(guī)模交付階段。預(yù)計(jì)全年僅超節(jié)點(diǎn)單項(xiàng)產(chǎn)品收入即突破100億元，明后兩年亦將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”華勤技術(shù)近日在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示。該公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29億元至30.5億元，同比增長(zhǎng)53.5%至61.5%。

AI終端密集上新 產(chǎn)業(yè)鏈備貨提速

進(jìn)入下半年，消費(fèi)電子行業(yè)迎來(lái)傳統(tǒng)旺季，AI技術(shù)加速滲透各類(lèi)終端設(shè)備，為市場(chǎng)注入新一輪增長(zhǎng)動(dòng)力。

近期，多款A(yù)I終端新品密集發(fā)布：7月22日，三星發(fā)布了全新折疊屏手機(jī)Galaxy Z系列與智能眼鏡產(chǎn)品；7月18日，榮耀對(duì)外發(fā)布全球首款機(jī)器人手機(jī)Robot Phone；7月16日，搭載豆包手機(jī)助手的努比亞NaviX Ultra正式亮相，成為全球首款A(yù)I智能體手機(jī)。

東吳證券研報(bào)表示，隨著蘋(píng)果、華為、小米、OPPO、vivo、三星及努比亞等主流終端廠商加快AI能力布局，手機(jī)、PC、AI眼鏡等終端有望進(jìn)入新一輪軟硬件協(xié)同升級(jí)周期。隨著本地模型運(yùn)行和智能體任務(wù)執(zhí)行對(duì)相關(guān)零部件提出更高要求，具備高價(jià)值量增量邏輯的核心零部件環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益。

例如：匯頂科技為AI智能體手機(jī)供應(yīng)屏下指紋識(shí)別、音頻功放、屏幕觸控等配套產(chǎn)品；龍旗科技AI PC業(yè)務(wù)已完成英特爾、AMD、高通等多平臺(tái)的量產(chǎn)交付，預(yù)研布局覆蓋輕薄高性能AI PC、360度翻轉(zhuǎn)PC等多種形態(tài)，并獲得多家頭部客戶(hù)的量產(chǎn)訂單，有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，市場(chǎng)多方消息印證，蘋(píng)果首款折疊屏手機(jī)、iPhone 18系列手機(jī)均已在量產(chǎn)階段。富士康近期已啟動(dòng)大規(guī)模招工，為新機(jī)生產(chǎn)儲(chǔ)備人力。蘋(píng)果供應(yīng)鏈分析師郭明錤近日發(fā)文預(yù)測(cè)，2026年下半年可折疊iPhone的組裝出貨量將為700萬(wàn)臺(tái)至800萬(wàn)臺(tái)。

伴隨終端品牌新品的集中發(fā)布，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈多家公司備貨節(jié)奏也迎來(lái)全面提速。

“目前折疊屏各類(lèi)項(xiàng)目推進(jìn)順利，正按規(guī)劃推進(jìn)量產(chǎn)爬坡及客戶(hù)交付，三季度正值交付旺季。”領(lǐng)益智造近日透露。據(jù)悉，公司折疊屏硬件產(chǎn)品如屏幕支撐層、鉸鏈結(jié)構(gòu)件、均熱板(VC)散熱方案、電池鋼殼結(jié)構(gòu)件、顯示結(jié)構(gòu)件等復(fù)雜度大幅提升，單機(jī)價(jià)值量數(shù)倍于直板機(jī)。

統(tǒng)聯(lián)精密透露，消費(fèi)電子行業(yè)下半年進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，核心客戶(hù)新品發(fā)布帶動(dòng)備貨需求提升。下半年，公司整體經(jīng)營(yíng)情況環(huán)比有望逐季向好。

為搶抓AI終端發(fā)展紅利，近期多家公司披露與AI新興企業(yè)的合作情況。例如，康冠科技斥資1.5億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)階躍星辰股權(quán)，雙方已簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議。目前，雙方圍繞閨蜜機(jī)、電子白板、美妝鏡、AI眼鏡等產(chǎn)品的改善方案展開(kāi)溝通，并擬共同規(guī)劃研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品。