新年伊始，銅價延續上漲態勢，令利潤本已吃緊的空調企業面臨更大壓力，各家應對策略也有所不同。1月5日，格力電器公開表示旗下空調產品暫不漲價，同時也暫無采用“鋁代銅”技術的計劃。而在此之前，美博等部分空調廠商已相繼宣布提價。

值得注意的是，盡管銅價持續走高，成本更低、且已在海外空調市場實現規模化應用的“鋁代銅”技術，在國內市場卻仍未普及。隨著新一輪國家補貼政策正式啟動，利潤受壓的空調行業在今年將走向何方?是否會引發全面的漲價潮?

“鋁代銅”技術國內仍未普及

去年下半年以來，銅價一路攀升。1月5日，滬銅期貨價格盤中最高觸及101,200元/噸。若以去年首周月合約的平均結算價約73,597.5元/噸粗略計算，一年內期貨銅價漲幅已達37.5%左右。

據了解，供應持續緊張、地緣政治不確定性以及人工智能數據中心建設帶來的銅需求增長等多重因素，共同推動了此輪銅價上漲。有機構報告預測，到2025年，全球數據中心的銅消費量將達約50萬噸，占全球銅總需求的1.5%;2026年這一數字將進一步增至74萬噸，為全球銅需求增長貢獻0.6個百分點。

銅價上漲已傳導至下游空調行業，使其利潤空間進一步受到擠壓。公開資料顯示，銅在空調原材料成本中的占比超過20%。

然而，盡管銅價高企，成本較低的“鋁代銅”技術并未如外界預期般迅速在國內市場落地。1月5日，美的、海爾、海信、長虹等多家空調企業均確認，目前尚未推出采用“鋁代銅”技術的空調產品。截至1月6日，滬鋁期貨價格雖已站上2.4萬元/噸的高位，但仍僅為同期銅價的四分之一左右。

長虹空調相關負責人表示，公司堅持“十年包修”的品質承諾，在鋁代銅技術尚未成熟之前不會采用該技術。海信空調相關人士也指出，其產品均使用銅管，目前市場上主流品牌大多也以銅管為主。

相比之下，海外市場對“鋁代銅”技術的接受度更高。有研究報告顯示，在日本，房間空調器中全鋁換熱器的占比已達40%至50%，韓國及東南亞地區約為30%至40%，美國市場約為15%至20%。此外，日本空調制造商大金工業2024年鋁制換熱器的使用占比已超過50%。

去年12月，海爾、美的、海信、TCL、奧克斯、小米、美博等多家空調企業曾共同宣布加入空調鋁強化應用研究工作組自律公約，一度引發市場對“鋁代銅”技術加速應用的猜想。但相關企業人士解釋，該公約主要是行業技術研發人員為響應國家《鋁產業高質量發展實施方案(2025-2027)》、推動技術攻關而達成的自律約定，并非意味著技術已成熟并即將商用。

有空調行業內部人士透露，目前包括格力在內的主要企業都在進行“鋁代銅”相關研究，但均未實現產品化。“如果技術成熟，大家肯定會采用，目前各家企業基本處于相近的研發階段。”推動該技術發展的背后，也包含著提升產業鏈自主可控能力、應對銅資源對外依存度高的戰略考量。

研究報告亦指出，相關部門已將冰箱、空調熱交換器換熱鋁管列為“以鋁節銅”的重點拓展方向，旨在緩解我國銅資源儲采失衡、消費高度依賴進口的結構性矛盾。

行業分析人士認為，頭部空調企業出于維護品牌高端形象和盈利水平的考慮，目前對推廣“鋁代銅”技術態度較為審慎。此外，鋁材在壽命等方面的技術難題仍是需要克服的障礙。

行業全面漲價難以實現

銅價上漲讓空調企業的盈利壓力加劇。與格力宣布不漲價不同，去年12月，美博空調已向代理商發出通知，自當月16日起提貨價上調5%。有業內人士分析，格力等頭部品牌因產品溢價較高，仍有一定讓利空間，而二三線品牌利潤微薄，更難承受成本上漲的壓力。

與此同時，新一輪國家家電補貼政策已于今年1月1日正式實施。根據規定，消費者購買符合一級能效或水效標準的空調等六類家電，可享受產品售價15%的補貼，每類產品限補一件，單件補貼上限為1500元。

在新一輪國補啟動的背景下，對于去年競爭異常激烈的空調行業而言，漲價似乎是一個緩解經營壓力的潛在選擇。

市場數據顯示，去年1至3季度，國內空調市場銷量同比增長12.2%，但銷售額增速已降至個位數，呈現出“量增額緩”的特征。尤其是去年9月，空調市場零售量、額同比降幅均超過20%。

價格戰成為去年空調市場的主旋律。不僅格力開始更加關注工程機市場，在去年“618”期間，電商平臺上部分1.5匹新一級能效變頻空調的價格已下探至千元附近，競爭異常激烈。

盈利方面，以行業盈利較好的格力電器為例，其去年第三季度營收與凈利潤同比均出現下滑，壓力可見一斑。

不過，多位業內人士認為，銅價上漲不太可能引發今年空調行業的全面漲價潮。

有市場分析機構負責人指出，短期來看銅價上漲確實會侵蝕廠商利潤，尤其是入門級產品。但考慮到2025年價格戰激烈、企業盈利困難的背景，2026年空調企業很可能采取“提結構”與“搶規模”并行的策略：一方面通過中高端產品拉升均價、優化產品結構;另一方面仍需依靠中低端產品維持市場份額和流量，這部分產品可能仍將面臨價格競爭。

另有行業分析師也表示，今年空調行業整體漲價的可能性較小。在存量競爭環境下，價格戰依然是有效的競爭手段。他認為，盡管國補政策延續，但其對市場的刺激作用隨時間逐步減弱。當前市場消費呈現K型分化，但無論是高端還是低端市場，頭部品牌都發揮著引領作用。