6月4日，北京商報記者注意到，海螺(安徽)節能環保新材料股份有限公司(以下簡稱“海螺新材”)發布全資子公司擬公開掛牌出售部分資產的公告稱，公司全資子公司生態家居公司擬以1890萬元底價，公開掛牌出售位于蕪湖市經濟技術開發區的部分土地、房屋及構筑物等資產。這已是海螺新材近一年內第二次盤活存量資產的行動。2025年9月，海螺新材以9450萬元出售蕪湖本部部分土地使用權及相關房產?！百u資產”的背后，海螺新材連續五年凈利潤虧損，虧損金額超4億元。

業內人士分析認為，資產處置可快速回籠資金、美化報表，但無法從根本上解決主業“造血”能力不足的問題。對于正處于轉型陣痛期的海螺新材而言，關鍵要看環保新材料和功能性新材料能否盡快形成規模利潤，以及海外業務能否真正成為第二增長曲線。

出售資產“回血”

公告顯示，海螺新材本次交易標的為生態家居公司位于安徽省蕪湖市經濟技術開發區銀湖北路52號的土地、房屋及構筑物等資產。截至評估基準日，標的資產均能正常使用，賬面原值為252.63萬元，賬面凈值為11.23萬元。

對于此次出售部分資產后的規劃，北京商報記者向海螺新材發去采訪提綱，但截至發稿，并未收到回復。海螺新材方面在公告中表示，本次交易主要是為優化資源配置，盤活存量資產，聚焦戰略重點，推動公司持續穩定健康發展。

海螺新材的“處置”動作并非偶然。北京商報記者梳理注意到，近一年內，該公司兩度處置資產。2025年8月，海螺新材擬通過公開掛牌方式，出售位于安徽省蕪湖市經濟技術開發區港灣路38號的部分土地、房屋、廠區配套設施及配電設備等資產，掛牌底價為9450萬元(含增值稅)。彼時，海螺新材方面表示，本次交易主要是為優化資源配置，盤活存量資產，聚焦戰略重點，推動公司持續穩定健康發展。

兩次處置資產，目的均指向優化資源配置，盤活存量資產，其背后是海螺新材持續承壓的主營業務。從年報看，自2021年起，海螺新材的凈利潤便開啟連續五年的虧損態勢。年報顯示，2021—2025年，海螺新材凈利潤虧損分別為1.43億元、9220.14萬元、1858.97萬元、1.06億元、8556.68萬元，五年凈利潤累計虧損約4.46億元。剔除資產處置收益、政府補助等“一次性輸血”，海螺新材2021—2025年扣非凈利潤虧損分別為1.05億元、1.22億元、4430.84萬元、1.21億元、1.82億元。

分析師認為，連續多年扣非凈利潤為負，說明公司的主營業務喪失“造血”能力。變賣資產雖然能在一定程度上緩解資金壓力，但也從側面反映出海螺新材缺乏能夠持續貢獻利潤的核心業務。如果新業務不能及時補位，這種“拆東墻補西墻”的模式難以持續。

主營業務失速

近年來，海螺新材大力推進產品結構調整，鋁型材已躍升為第一大收入來源，但營收能力卻并不盡如人意。2025年年報顯示，海螺新材的鋁型材產品營收23.84億元，同比下滑11.16%，占營收的比重提升至52.51%；毛利率僅為4.71%，同比減少1.02個百分點。此外，海螺新材第二大收入來源的塑料型材及板材，2025年營收10.59億元，同比下滑26.05%，占營收的比重為23.33%；毛利率為7.76%，同比減少0.84個百分點。門窗營收3.8億元，同比增長5.86%，占營收的比重為8.36%；毛利率為11.18%，同比減少0.54個百分點。

公開資料顯示，2025年建材行業(A股申萬“建筑材料”板塊)整體毛利率平均水平約20.18%，同比小幅提升約0.5—1.4個百分點。華泰證券研究所在研報中表示，2025年消費建材板塊綜合毛利率逐步改善，2025年板塊毛利率為26.2%，同比增長0.5%。反觀海螺新材，2025年營收45.4億元，營業成本為41.78億元，經計算，海螺新材產品綜合毛利率僅7.97%，低于行業均值。

值得注意的是，海螺新材近年來初步構建“綠色建材、環保材料、功能性新材料”發展格局，但從營收看，環保材料營收占比相對較低，尚未撐起公司業績。具體來看，2025年，海螺新材環保材料營收6.15億元，同比增長40.78%，占總營收的比重僅為13.55%。在功能性新材料方面，海螺新材2025年收購華北塑料51%股權，以拓展高分子托輥、改性超高分子量聚乙烯管材管件等系列產品，在河南安陽擁有1座生產基地。不過，目前業務尚處于發展初期，對海螺新材整體利潤貢獻有限。

業內人士表示，海螺新材的轉型方向清晰，但問題在于，企業鋁型材業務陷入“增收不增利”的怪圈，環保新材料體量尚小，功能性新材料剛剛起步。目前，海螺新材處于“舊力已弱、新力未生”的真空期，新業務能否盡快形成規模利潤決定轉型的成敗。

雙線驅動尋突破

面對持續的經營壓力，海螺新材在戰略層面進行系統調整。海螺新材方面表示，未來公司將按照“優存量、拓增量、求突破”的總體思路，聚焦“綠色建材、環保材料、功能性新材料”三大產業。

北京商報記者了解到，2025年，海螺新材設立新材料研究院，聚焦核心領域，系統開展研發創新，研發體系進一步完善。2025年，海螺新材全年研發費用達4635.55萬元，同比增長8.53%；2026年一季度，研發費用達1136.96萬元，同比增長13.17%。

在產業布局上，海螺新材也動作頻頻。在環保材料方面，海螺新材通過收購康寧特環保及康寧特工程，進一步擴大公司SCR脫硝催化劑的產能規模，拓展了脫硝工程產業。2025年環保材料銷量為5.01萬立方米，同比增長35.41%；生產量為4.95萬立方米，同比增長32.25%。

如果說“綠色建材、環保材料、功能性新材料”三大產業是海螺新材造血的左膀，海外機場就是海螺新材的右臂。海螺新材方面表示，公司要堅持智能化、綠色化、國際化、融合化發展方向，加快新舊動能轉換和產業結構調整，在穩定國內存量市場、拓展海外增量市場、尋求賽道新突破上持續發力。

在海外市場方面，今年5月，海螺新材中亞烏茲別克斯坦海螺投產運營；2025年12月，印尼雅加達海螺投產運營。年報顯示，2025年海螺新材國內市場營收均出現下滑，境外市場營收4.96億元，同比增長5.06%。

行業資深人士表示，從設立研究院到收購新賽道企業，再到加速出海，海螺新材的轉型之路已全面鋪開。對于企業而言，轉型需要時間，環保材料和功能性新材料的盈利爬坡期可能長達兩到三年。短期來看，海螺新材可能仍需要依靠資產處置和政府補助來“補血”。長期來看，新材料業務能否從投入期平穩駛入利潤釋放期，海外業務能否從“建廠”階段進入“收獲”階段，才是海螺新材要面臨的最大考驗。