匯豐銀行(中國(guó))近日宣布完成其境內(nèi)首單公募基金托管業(yè)務(wù)。這并非孤例，近年來，多家外資銀行加速布局在華資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)范圍已從為境外機(jī)構(gòu)開展境內(nèi)投資提供托管服務(wù)，拓展至為境內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品提供托管服務(wù)。憑借與全球市場(chǎng)體系的深度兼容，外資銀行正將跨境資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)打造為其核心優(yōu)勢(shì)，并以此作為差異化競(jìng)爭(zhēng)的突破口。

積極布局

近日，匯豐銀行(中國(guó))宣布為易方達(dá)基金發(fā)行的港股通消費(fèi)混合型證券投資基金提供包括資金清算、資產(chǎn)估值、合規(guī)監(jiān)督等在內(nèi)的托管服務(wù)，這是匯豐銀行(中國(guó))自2024年獲批證券投資基金托管資格后，在境內(nèi)市場(chǎng)落地的首單公募基金托管業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該基金也是易方達(dá)基金首只由外資銀行托管的境內(nèi)公募基金產(chǎn)品。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新公布的證券投資基金托管人名錄，目前已有渣打銀行(中國(guó))，花旗銀行(中國(guó))、德意志銀行(中國(guó))、法國(guó)巴黎銀行(中國(guó))、匯豐銀行(中國(guó))5家外資銀行獲得證券投資基金托管資格。

在持牌基礎(chǔ)上，各家外資銀行正依托其全球網(wǎng)絡(luò)，積極推進(jìn)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。例如，匯豐銀行(中國(guó))表示，除基金托管外，還可為通過合格境外投資者、中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)直投模式以及B股直接投資等渠道開展境內(nèi)投資的境外機(jī)構(gòu)提供托管服務(wù)。

去年10月，渣打銀行(中國(guó))宣布為匯華理財(cái)某公募理財(cái)產(chǎn)品提供托管服務(wù)，成為國(guó)內(nèi)首家為理財(cái)公司提供托管服務(wù)的外資銀行。據(jù)了解，該理財(cái)產(chǎn)品將一定比例的資產(chǎn)投資于東方匯理資管亞洲傘子基金CIO精選基金系列，該系列基金由渣打銀行(新加坡)擔(dān)任投資顧問。“我們希望繼續(xù)發(fā)揮渣打在服務(wù)證券基金全球化投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，為匯華理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)發(fā)展提供專業(yè)支持。”渣打銀行(中國(guó))證券服務(wù)部總經(jīng)理胡燁說。

聚焦跨境資產(chǎn)托管

當(dāng)前，資產(chǎn)托管行業(yè)呈現(xiàn)出由國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行主導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)格局，外資銀行占據(jù)的市場(chǎng)份額較小。根據(jù)招商證券研究報(bào)告，國(guó)有大行憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)、良好的客戶基礎(chǔ)與豐富的銷售渠道，在養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金及跨境資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)中保持領(lǐng)先；股份行依托在同業(yè)與資管領(lǐng)域的專長(zhǎng)，在基金/證券資管計(jì)劃、信托計(jì)劃、私募基金托管領(lǐng)域發(fā)展迅速；部分城商行通過整合本地資源，在區(qū)域性的理財(cái)及信托產(chǎn)品托管領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

在此背景下，外資銀行著力發(fā)揮與全球市場(chǎng)體系的深度兼容優(yōu)勢(shì)，聚焦跨境資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，以滿足日益增長(zhǎng)的跨境投資需求。業(yè)內(nèi)人士表示，外資銀行在監(jiān)管框架、合規(guī)文化、運(yùn)作機(jī)制等方面與境外市場(chǎng)高度接軌，加之長(zhǎng)期積累的國(guó)際客戶網(wǎng)絡(luò)與品牌信譽(yù)，使其在服務(wù)境外投資者投資中國(guó)與境內(nèi)投資者布局全球時(shí)，具備天然的專業(yè)可信度。

“我們?cè)谌A資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的核心，主要是滿足客戶的跨境需求，即服務(wù)‘引進(jìn)來’與‘走出去’，促進(jìn)國(guó)際與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)間的資金流動(dòng)。”花旗銀行(中國(guó))相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“憑借無縫對(duì)接的全球網(wǎng)絡(luò)與深刻的本地市場(chǎng)洞察，我們能幫助客戶透徹理解中國(guó)法規(guī)與市場(chǎng)發(fā)展，及其對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的實(shí)質(zhì)影響，從而支持境外投資者高效配置A股、銀行間債券、期貨等各類中國(guó)資產(chǎn)。”

面臨“本土化挑戰(zhàn)”

多家外資銀行表示，中國(guó)已躋身全球第二大資產(chǎn)和財(cái)富管理市場(chǎng)，大資管行業(yè)發(fā)展機(jī)遇廣闊，不少外資銀行都將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)視為“黃金賽道”。匯豐銀行(中國(guó))副行長(zhǎng)兼資本市場(chǎng)及證券服務(wù)部聯(lián)席總監(jiān)張勁秋表示：“通過落地首單公募基金托管業(yè)務(wù)，該行正以‘托管+渠道’模式服務(wù)本地基金公司。我們將發(fā)揮外資托管行‘本地+全球’的服務(wù)能力，積極支持本地基金的全球資產(chǎn)配置和海外業(yè)務(wù)布局。”

然而，開拓這片“黃金賽道”仍面臨現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。外資銀行的核心掣肘在于本土渠道根基較淺——其境內(nèi)物理網(wǎng)點(diǎn)有限，客戶基礎(chǔ)薄弱，這與國(guó)內(nèi)托管業(yè)務(wù)高度依賴銷售渠道的行業(yè)生態(tài)存在矛盾。與此同時(shí)，托管業(yè)務(wù)本身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了極高要求，其中保障充足的資金流動(dòng)性是基礎(chǔ)，這關(guān)系到能否確保客戶證券交收結(jié)算的及時(shí)性與穩(wěn)定性，以及在必要時(shí)提供短期融資的能力。