“眼睜睜看著金價一路上漲，一直沒上去車?！?1歲的李萌以前覺得投資金條動輒上萬元太“肉疼”，去年年初在朋友的介紹下，通過支付寶上的銀行積存金開啟了人生第一筆黃金投資，有閑錢時就順手加點倉，現在也積少成多了。

近兩年，黃金投資持續升溫。兼具低投資門檻、靈活交易方式、透明成本結構等優勢的銀行積存金，成了普通投資者的熱門選擇。

在此背景下，不少商業銀行紛紛選擇與互聯網平臺“聯姻”，既是為投資者提供購買積存金的另一種渠道，也是為自身開辟業務增長的新賽道。近期，又有一家銀行與頭部互聯網平臺達成合作：興業銀行4月2日發布公告稱，為滿足客戶需求，與京東金岳(廈門)數字科技有限公司合作開展積存金業務。一邊是持牌金融機構的專業風控能力，一邊是互聯網平臺的場景流量優勢，銀企“聯姻”的底層邏輯是什么？業務快速擴容中又該如何嚴守合規底線？

博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博認為，銀行選擇和互聯網平臺合作開展積存金業務，本質上還是因為自身在零售獲客上面臨瓶頸。傳統網點覆蓋有限，而互聯網平臺天然有流量、有場景、有用戶使用習慣，比如在理財頻道嵌入一個積存金入口，就能成為很好的導流。對銀行來說，這種合作不是簡單多開一個渠道，而是借力把積存金從一項小眾業務變成大眾可觸達的產品。

從銀行經營轉型來看，在利率市場化持續推進、銀行業息差收窄的背景下，拓展中間業務收入成為銀行轉型的重要方向。中央財經大學副教授劉春生分析，依托互聯網平臺龐大流量、多元場景及輕量化運營優勢，銀行合作布局積存金業務，既能以低成本觸達長尾年輕客群、拓寬獲客渠道，又能依托低門檻黃金投資需求增厚中間業務收入、優化盈利結構、降低資本占用。

對互聯網平臺而言，與銀行合規合作是開展黃金相關業務的正道。中國人民銀行此前印發的《金融機構互聯網黃金業務管理暫行辦法》早已明確，互聯網機構對其代理銷售金融機構的黃金產品，可以提供產品展示服務，不得提供黃金清算、結算、交割等服務。

近期公布的《金融產品網絡營銷管理辦法》，進一步厘清權責，明確第三方平臺不得違反法律法規、國家金融管理規定介入或變相介入金融產品銷售環節。這一監管紅線，決定了互聯網平臺必須與持牌銀行合作，才能合規布局黃金業務，同時也能豐富平臺財富管理生態，提升用戶黏性。

王蓬博表示，銀行作為持牌金融機構，必須守住產品準入、風險揭示和交易執行等核心環節，不能因使用平臺界面就模糊了銷售主體責任?！督鹑诋a品網絡營銷管理辦法》明確要求，為金融消費者購買產品提供轉接渠道的，應當跳轉至金融機構自營平臺。這意味著銀行須保持合作全流程控制力，平臺則須嚴守信息中介定位，避免越界參與實質金融服務。

隨著居民財富管理需求持續升級，黃金資產的市場需求仍有較大釋放空間。中國黃金協會數據顯示，今年一季度，我國黃金消費量303.292噸，同比增長4.41%，其中金條及金幣202.062噸，同比增長46.40%。談及近期黃金價格的大幅波動，東方匯理資產管理投資研究院認為，此輪走勢更多源于短期宏觀風險預期憂慮的重新定價，市場在很大程度上是重新調整預期。長期來看，黃金仍可視為重要的避險資產。

這場銀行與互聯網平臺關于積存金業務的“聯姻”，不是簡單的產品上架，而是嚴格遵循監管規定的場景融合，讓黃金投資更好融入大眾日常資產配置。“雙方在合作時需嚴守監管要求，落實業務資質審核、資金與黃金資產隔離、銷售適當性管理，規范宣傳營銷與信息披露，嚴控各類違規行為，筑牢業務合規與風險防線，從而實現行業、機構與投資者的多方共贏?！眲⒋荷f。