隨著險企一季度償付能力報告陸續披露，財險公司當期的經營業績也隨之揭曉。據《證券日報》記者統計，截至5月12日，披露一季度經營業績的87家財險公司合計實現保險業務收入5308.22億元，實現凈利潤254.08億元。一季度財險行業總體“增收不增利”，馬太效應有所加劇。

受訪專家表示，中小財險公司在品牌影響力和核心技術能力方面相對弱勢，需通過差異化、細分化發展破局。展望未來，預計財險行業將向高質量、精細化、專業化方向發展轉型。

保險業務收入同比增長

具體來看，保險業務收入方面，一季度，中國人民財產保險股份有限公司(以下簡稱“人保財險”)、中國平安財產保險股份有限公司(以下簡稱“平安產險”)、中國太平洋財產保險股份有限公司(以下簡稱“太保產險”)的保險業務收入分別為1843.60億元、911.50億元、632.02億元，位居前三。

87家財險公司中，北京法巴天星財產保險股份有限公司(以下簡稱“法巴天星財險”)和蘇州東吳財產保險股份有限公司(以下簡稱“蘇州東吳財險”)為去年新成立險企，無可比數據。剔除上述兩家公司后(下述同比數據均采取可比口徑)，其余85家財險公司一季度合計保險業務收入同比增長2.8%，其中，57家財險公司保險業務收入同比實現正增長，融盛財產保險股份有限公司保險業務收入增速最高，達129%。

凈利潤方面，67家財險公司實現正收益，合計盈利264.92億元；20家財險公司虧損，虧損額合計10.84億元。剔除兩家新成立的財險公司，85家財險公司一季度合計凈利潤同比微降0.5%。

人保財險、平安產險和太保產險分別以163.39億元、27.89億元和20.88億元的凈利潤位列前三；誠泰財產保險股份有限公司虧損額最高，達6.6億元。

從投資收益率來看，一季度，財險公司平均財務投資收益率和綜合投資收益率同比均有所下滑。

對于一季度財險公司整體呈現的“增收不增利”局面，對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者分析稱，主要原因是投資端收益率普遍下降，從而拉低了行業的利潤水平。同時，承保成本壓力持續，且行業利潤高度集中于人保財險、太保產險、平安產險等頭部公司，市場馬太效應加劇，中小公司盈利空間被嚴重擠壓。

馬太效應加劇

當前，財險行業正處于深度轉型期，存量競爭有所加劇，財險公司越來越需要依賴品牌和渠道優勢占據市場，并通過規模效應降低運營成本。在此背景下，財險行業的馬太效應持續強化，頭部財險公司與中小型財險公司的分化有所加劇。

具體來看，若剔除“老三家”(人保財險、平安產險和太保產險)，從可比口徑來看，今年一季度，其他82家險企凈利潤同比大幅下降38.2%。

談及中小險企應如何破局，天職國際金融業咨詢合伙人周瑾告訴《證券日報》記者，車險方面，隨著新車銷售進度的放緩和保有汽車結構的變化，車險整體的增長也會放緩，因此精細化運營和費用管控的壓力會增大，中小公司成本壓降的空間相對較小。非車險方面，非車險險種的增量空間大，但不同險種和不同經營主體之間分化顯著，中小公司由于缺乏品牌優勢和核心技術能力，對綜合成本率的把控力較弱，因此需要尋求差異化的賽道選擇和競爭模式，并積極擁抱人工智能等新質生產力，提升業務品質和運營效率，做好風險減量管理。

龍格也認為，中小公司需要放棄規模擴張思維，轉向差異化、專業化發展。

展望未來，對于財險行業未來特別是新能源車險和非車險等領域的發展，龍格表示，新能源車險是確定性增長引擎，但行業整體面臨“高增長、高虧損”挑戰，盈利依賴精準定價與數據積累。非車險業務受“報行合一”等監管政策規范，競爭將從價格戰轉向專業與服務能力比拼。整體看，財險行業將加速向高質量、精細化、專業化方向轉型發展。