5月22日，杭銀消費金融在銀登中心發布了2026年第1期個人不良貸款轉讓公告，涉及本息金額2.59億元。值得一提的是，該公司早在3月便發布了2026年第2期、第3期及第4期不良貸款轉讓項目，掛牌期數出現“跳號”。

當日，記者就該現象采訪了杭銀消費金融。該公司表示，此前，第1期不良貸款轉讓項目處于資產整理階段。同一天，該公司正式掛牌了該期不良貸款轉讓項目。

事實上，這種“跳號”情況并非孤例。業內人士表示，有些資產包因法律狀態不確定、估值存在分歧或內部審批流程受阻等因素，會出現“先備后發”的情況。當前，消費金融公司不良資產轉讓已進入高頻模式。據統計，今年以來已有22家消金公司在銀登中心掛牌轉讓不良資產，總規模突破350億元。行業不良資產轉讓格局明顯分化：頭部機構資產包體量龐大、賬齡多元；中小公司則以小額零星掛牌為主，聚焦半年至1年的短賬齡資產。

“跳號”并不少見

5月22日，杭銀消費金融在銀登中心發布了2026年第1期個人不良貸款轉讓公告，本息金額2.59億元，加權平均逾期天數822.68天。該公司早在3月就掛牌了第2期、第3期和第4期不良貸款轉讓項目，為何第1期上周才出現？同樣引發疑問的還有中銀消費金融，該公司已掛牌轉讓2026年第1期至第13期、第15期不良貸款項目，唯獨第14期“缺席”。

針對上述期數“跳號”的情況，兩家機構分別向中國證券報記者作出回應。杭銀消費金融解釋稱，此前，第1期不良貸款轉讓項目處于資產整理階段，故未正式掛牌。中銀消費金融表示，第14期不良貸款轉讓項目原在處置計劃之內，但經內部審慎評估后決定暫不轉讓，因此未在銀登中心掛牌。

事實上，期數“跳號”現象在行業內并不少見。重慶螞蟻消費金融的2026年第2期、第3期不良貸款轉讓項目于1月29日掛牌，而第1期直到2月5日才掛牌。業內人士表示，有些資產包因法律狀態不確定、估值存在分歧或內部審批流程受阻等因素，會出現“先備后發”的情況。

高頻轉讓成常態

消費金融公司不良資產轉讓已進入高頻模式。5月20日，中銀消費金融在銀登中心掛牌轉讓一筆不良貸款，本息金額3.65億元，加權平均逾期天數337.75天。這已是該公司今年以來第15期不良資產項目掛牌轉讓，年內累計轉讓規模突破64億元，轉讓頻次與累計規模均居行業首位。

據記者統計，今年以來已有22家消費金融公司參與不良貸款掛牌轉讓，覆蓋超七成行業機構，掛牌資產總規模突破350億元，掛牌交易筆數超70筆。其中，中銀、招聯、杭銀、興業、馬上消費金融等頭部機構成為掛牌轉讓主力軍，行業前十家機構轉讓不良資產金額合計占比超過90%，前五家機構包攬了超六成市場規模。

從資產結構來看，頭部機構出讓的不良資產呈現“賬齡多元、體量龐大”的特點。以中銀消費金融為例，該公司出讓的不良貸款多為多年存量包袱，多數逾期時長超過3年，最長加權平均逾期時長更是突破7年，屬于處置難度較高的“硬骨頭”資產。而中小機構則多以單期、小額零星不良資產掛牌轉讓項目為主，出讓的不良貸款逾期周期普遍較短，大多集中在半年至一年。

政策經營雙向賦能

此輪消費金融公司不良資產掛牌轉讓熱潮，是政策紅利持續釋放與行業經營壓力共同作用的結果。

政策層面，2022年底，監管部門將消費金融公司納入第二批不良貸款轉讓試點范圍，市場參與主體大幅擴容；2025年底，監管部門宣布，相關試點期限延長至2026年底，疊加銀登中心暫免掛牌服務費、交易服務費享八折優惠，從成本端進一步降低消金公司市場化處置不良資產的門檻。

經營層面，行業前期粗放式規模擴張積累了不少存量不良資產，傳統線下催收模式周期長、人力成本高、回收效率有限，批量轉讓成為機構快速回籠資金、優化資產負債表、緩釋不良資產壓力的最優選擇。

“直接轉讓是指機構將不良貸款的債權及相關權益整體轉讓給資產管理公司或其他符合條件的受讓方。這是目前主流的不良貸款處置方式，具有流程清晰、法律關系明確、風險完全轉移等優勢。”一位業內人士表示。

當前，消金行業處置不良資產能力分化加劇，頭部機構在資產組包、估值定價、渠道議價方面優勢明顯；中小機構受數據積累不足、估值模型薄弱、資源渠道有限等約束，資產出清效率偏低。聯合資信相關人士表示，未來，隨著不良資產處置走向常態化，消金行業競爭將告別單純的規模比拼，轉向風控能力、資產質量與不良資產處置水平的綜合較量，強者恒強的行業格局將進一步鞏固。