2026年以來，硫磺價格大幅攀升。生意社數(shù)據(jù)顯示，6月8日，硫磺最新價格為8033.33元/噸，與本月初的7500.00元/噸相比，上漲了7.11%。而2026年年初，硫磺價格為3661.00元/噸，年內(nèi)漲幅達119.43%。

拉長時間看，2024年年初，硫磺價格為1066元/噸，兩年半時間漲幅超600%，創(chuàng)下2008年以來最強行情。巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對記者表示：“短期看，外部地緣沖突緊張局面未消，加上硫磺庫存處于低位，價格或仍將高位震蕩；中長期看，隨著行業(yè)產(chǎn)能修復(fù)與需求邊際放緩，硫磺價格或從高位回落但難回低位。”

硫磺價格暴漲快速向下游傳導(dǎo)。作為基礎(chǔ)化工原料，硫磺通過轉(zhuǎn)化為硫酸，下游連接著農(nóng)業(yè)化肥、鈦白粉等領(lǐng)域。當(dāng)前，硫磺價格的傳導(dǎo)效應(yīng)已有顯現(xiàn)，比如，因硫磺市場貨源緊張，硫酸法鈦白粉企業(yè)遭遇原料短缺，開工率驟降，產(chǎn)品價格同步上調(diào)。

在磷肥行業(yè)，據(jù)行業(yè)測算，每生產(chǎn)1噸硫酸需消耗0.33噸硫磺，硫磺價格每上漲100元/噸，磷肥生產(chǎn)成本增加45元/噸。對比2024年下半年價格低點，當(dāng)前磷肥噸成本增加約1500元。

早在2025年12月份，中國硫酸工業(yè)協(xié)會聯(lián)合磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會召開專項會議，嚴(yán)控硫酸出口、優(yōu)先保障國內(nèi)磷肥生產(chǎn)，倡導(dǎo)上下游簽訂長期協(xié)議鎖定貨源。

2026年以來，相關(guān)磷肥、鈦白粉上市公司已積極應(yīng)對。例如，貴州川恒化工股份有限公司(以下簡稱“川恒股份”)使用硫磺生產(chǎn)硫酸，再以硫酸生產(chǎn)磷酸。該公司在投資者調(diào)研活動中表示，受外部事件影響，以及濕法煉鎳等產(chǎn)能對硫磺需求的增加，硫磺價格可能較長時間處于較高位置，對磷化工企業(yè)成本帶來上漲壓力，對公司2027年度的利潤影響暫時難以準(zhǔn)確預(yù)計。

川恒股份表示，公司正通過新建硫鐵礦制酸裝置、積極拓展硫磺采購渠道等手段降低硫資源漲價帶來的成本影響，并通過產(chǎn)品漲價向下傳導(dǎo)這一壓力。

位于云南的一家磷肥及磷化工公司表示，2025年以來，國際市場硫磺價格持續(xù)走高，對整個磷化工企業(yè)都帶來較大的成本影響，特別是以濕法磷酸為主的產(chǎn)業(yè)比較明顯。該公司表示，正在加緊規(guī)劃論證磷石膏制酸項目的可行性，并將在論證完成后，快速推進項目籌建，該項目建設(shè)既有利于增強原料的自主性，也有利于磷化工固廢減量。

5月份，史丹利農(nóng)業(yè)集團股份有限公司在投資者調(diào)研活動中表示，近期硫磺價格大幅上漲，公司通過優(yōu)化采購節(jié)奏、內(nèi)部降本增效、產(chǎn)品順價傳導(dǎo)，同時依托松滋產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢，多舉措對沖原料漲價壓力。硫磺漲價會對磷肥業(yè)務(wù)經(jīng)營有一定影響，但公司成本消化與磷肥—復(fù)合肥價格傳導(dǎo)成效明顯，整體影響可控，二季度經(jīng)營情況預(yù)計仍將保持穩(wěn)健。

一家位于廣東的鈦白粉相關(guān)上市公司也表示，硫磺價格上漲確實對生產(chǎn)成本形成一定壓力。目前，公司能夠充分發(fā)揮產(chǎn)能協(xié)同優(yōu)勢，動態(tài)優(yōu)化硫酸產(chǎn)品的內(nèi)部供應(yīng)結(jié)構(gòu)。同時，通過余熱回收、稀酸濃縮等技術(shù)改造項目，公司有效降低了相關(guān)環(huán)節(jié)的能源與硫酸消耗，減少外購依賴。