做火腿起家的金字火腿再謀跨界。9月22日，金字火腿發布公告稱，全資子公司福建金字半導體有限公司看好AI產業趨勢和光通信行業的市場前景，擬以不超過3億元，通過增資擴股的方式取得中晟微電子（杭州）有限公司（以下簡稱“中晟微”）不超過20%的股權。

跨界對于金字火腿并不新鮮。過往，金字火腿曾涉足稀土、互聯網金融、新能源汽車、醫療健康、算力等多個領域。值得一提的是，今年6月金字火腿控股股東、實控人剛剛正式變更為鄭慶昇，此次對中晟微的投資是鄭慶昇入主后的首個重大資本動作。

欲破主業瓶頸

金字火腿主營火腿產品、傳統肉制品、調味品、調理肉制品等，于2020年12月登陸深交所。而對于本次跨界，金字火腿方面在公告中表示，“近年來，受消費品市場因素影響，公司主業發展緩慢，業績較以往存在一定的下滑。為了積極應對主業市場發展瓶頸、提振公司業績，并實現公司的中長期、可持續發展，公司在保持主業穩定經營的基礎上，進一步拓寬投資渠道。這是基于公司的整體發展戰略，能夠更高效、充分地利用閑置資金，順應數字經濟時代的發展趨勢，為公司未來業務提升提供更好發展機遇，有利于公司業績提升和進一步回報中小投資者”。

資料顯示，中晟微創立于2019年，專注于400G、800G、1.6T及以上高速光模塊核心電芯片的研發設計，其產品廣泛應用于人工智能、云計算、5G/5.5G等領域。2024年和2025年，中晟微連續入選“中國未來獨角獸TOP100”榜單。從業績來看，目前中晟微還未盈利，2025年前7個月營收51.11萬元，凈利潤虧損2037.42萬元。

金字火腿方面表示，本次交易將分兩輪進行，其中，首輪的1億元增資，按照增資前中晟微10億—13億元的估值進行。如果按照增資前10億元的估值計算，以2024年12月31日為基準日，增值率為9710%，因此可能存在此次交易估值過高，后期計提長期股權投資減值準備的風險。

此外，金字火腿方面在公告中還提示，“公司管理層人員在相關行業技術積累、經驗、管理能力等方面存在一定局限性，過往有對外投資不成功的情形，此次跨界對外投資仍存在業績未達預期的風險”。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，金字火腿此次跨界投資中晟微本質上是傳統產業資本向高增長潛力的戰略性新興產業進行資源再配置，AI與光通信作為數字經濟的基礎設施，其長期增長曲線遠優于傳統食品加工行業，且此類跨界行為短期內雖能顯著提升資本市場關注度，改善企業估值水平，但長期對基本面的影響取決于技術整合能力與治理結構優化。

就跨界投資中晟微相關問題，金字火腿方面對北京商報記者表示，對外投資具體情況請以公司披露的《關于全資子公司對外投資暨簽署框架協議的公告》為準，后續進展請屆時關注公司公告。

曾多次跨界

金字火腿曾多次在主業之外嘗試跨界，但效果甚微。

2013年，金字火腿出資8775萬元收購浙江創逸67.5%股權，進入稀土領域；2015年，斥資1.2億元參股浙江網商銀行，同時投入1.26億元參股上海暉碩，押注移動電商業務；2016年，出資200萬元受讓浙江東潤10%股權，涉足新能源汽車租賃與運營業務等；同年，金字火腿通過收購和定增方式持有中鈺資本51%股權，進入醫藥醫療健康領域。

這些跨界嘗試并未拉動金字火腿的業績增長，反而由于中鈺資本虧損等原因，2018年金字火腿虧損843萬元，同年，其宣布重回火腿主業。此后，金字火腿還曾數次籌劃控制權變更。其中，2021年10月，金字火腿原第一大股東安吉巴瑪、時任實控人施延軍、任貴龍三方簽署《股份轉讓協議》，任貴龍成為金字火腿控股股東和實際控制人，創始人施延軍退居二線。

在任貴龍擔任實控人期間，為了積極應對主業市場發展瓶頸，金字火腿繼續尋求轉型，2022年開始研發預制菜產品。2023年12月，金字火腿斥資4.01億元入股浙江銀盾云科技有限公司（以下簡稱“銀盾云”），跨界至算力領域。不過，投資算力領域不足一年，金字火腿便以4.28億元的對價，將銀盾云12.28%的股權轉讓給笠恒投資。

2025年4月，金字火腿宣布再度易主，通過股份轉讓+表決權委托的方式，鄭慶昇拿下金字火腿11.98%的股份及合計18.83%的表決權，成為金字火腿第一大股東和實際控制人；6月，公司控股股東、實控人已正式變更為鄭慶昇。

而鄭慶昇正式入主不到一個月，金字火腿便開始跨界布局半導體賽道。公開信息顯示，2025年7月，金字火腿相繼成立全資子公司金字芯（上海）科技有限公司，以及執行此次對外投資的全資子公司福建金字半導體有限公司。宣布跨界投資光通信芯片公司中晟微，是新任實控人鄭慶昇入主金字火腿以來首個大動作，也意味著金字火腿在半導體行業的布局再進一步。

江瀚認為，光模塊電芯片作為高速數據傳輸的核心組件，受益于全球AI數據中心建設浪潮，市場快速增長，金字火腿提前布局可分享技術紅利，而挑戰在于技術壁壘與產業生態的缺失，中晟微尚處研發階段，未實現規模化盈利，金字火腿在投后管理方面難度較大。