2026年開年，現制茶飲咖啡行業就傳來了并購的消息，現制酸奶品牌酸奶罐罐被茉酸奶收購，創始團隊悉數退出。作為收購方的茉酸奶在2025年底經歷了股權變動，創始人退出，君樂寶旗下公司成為茉酸奶第二大股東。

這一資本重組動作也是當下現制茶飲咖啡行業尋求新發展的縮影。國內市場逐漸邁過高速成長期，進入存量競爭時代。頭部品牌愈發成熟，朝著上市、供應鏈打造、出海等更精細化方向邁進，中尾部品牌要么在加速整合，要么選擇在小而精的賽道深耕。

記者注意到，在新舊交替之際，回顧剛剛過去的2025年，國內茶飲咖啡市場經歷了多個關鍵節點：古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、滬上阿姨接連登陸資本市場；幸運咖、挪瓦咖啡接連邁入萬店時代；即時零售平臺掀起的補貼大戰增厚了品牌方的銷售額，但也令加盟商叫苦不迭；茶飲咖啡品牌的出海地從東南亞開始轉戰北美。

這些只是企業動作的呈現，還有更多看不見的變化正在悄悄展開。

復盤外賣補貼大戰：存活者都是高產外賣店

如果說2025年茶飲咖啡行業的一個最大變量，那一定是由即時零售平臺打起的補貼大戰，茶飲咖啡成為這場補貼大戰重要參與方，客單價也是一降再降。

在2025年12月的一場行業大會上，維益餐飲事業部市場經理徐亮華分享了一組數據。該數據顯示，在外賣補貼最密集的2025年三季度，茶飲、咖啡市場消費筆數分別同比增長39.2%、42.6%，但市場客單價分別同比下降16.3%、10.7%。

對于為加盟商提供物料的品牌方而言，這無疑將影響他們的財務報表。以瑞幸咖啡為例，2025年三季度，瑞幸咖啡凈收入同比增長超50%，但利潤率也因此受到影響。

頭部茶飲品牌古茗創始人兼首席執行官王云安稱，長期來看，外賣補貼大戰對加盟門店經營并非好事，也不利于行業長期發展，補貼退潮后，品牌仍需要回歸正常的經營節奏。

中部以及尾部茶飲咖啡品牌的高管們又如何看待這場戰役？“我等這一天，等了很久。”擁有超1700家門店的快樂番薯CEO（首席執行官）廖明通感嘆稱。

在廖明通看來，外賣補貼大戰讓快樂番薯活得更好了。他說道：“我們2025年的新店倒閉率特別低，倒的都是一些鄉鎮店，這些下沉市場的門店雖然房租、人工費用低一點，但有一個很大的問題是沒有客流量，而2025年真正跑通盈利模式、活下來的都是高產外賣店。”

對于消費端而言，補貼之下，其對品牌不那么敏感，價格成為主導因素。“補貼大戰讓單筆訂單的利潤變得微薄。現在大量門店外賣比例在80%以上，甚至是90%。”抹茶茶飲品牌閑吉創始人伍蒙蒙說。

“如果我是自創品牌，我可能不會參與外賣。甚至我可以只做堂食，做好自己的私域客戶，但加盟品牌必須跟著公司政策走。”張文（化名）投資了4家茶飲店，有頭部品牌，也有本地品牌。

張文告訴《每日經濟新聞》記者，外賣補貼大戰令其門店訂單量暴增，但到手利潤并未增加，“純是給公司賣物料了，員工也很累”。

愛喝奶茶的曉曉查詢茶飲歷史訂單發現，2025年三季度補貼高峰期時，普通紅包動輒10元甚至以上，而2025年12月至今，普通紅包逐漸減小到5元左右。

張文也對記者坦言，近兩個月以來補貼影響正在逐漸減弱。

開店不再是好時候：頭部品牌伸向多個品類

《2026年新式茶飲產品創新及消費趨勢洞察》顯示，2025年中國新式茶飲市場規模達3749.3億元，同比增長5.7%，相較于前些年的兩位數增長以及2024年6.4%的增速，都明顯在放緩。

《咖飲品類發展報告2025》顯示，2025年國內咖飲市場增速預計為9.6%，此前7年增速均為兩位數。這一存量競爭也反映到行業中的每個個體，加盟商的投資變得謹慎，品牌方開始尋找差異化、穩健的路徑。

當下，一座商場可以聚集數十家茶飲咖啡品牌。不止一名加盟商對《每日經濟新聞》記者強調，當下已經不是開茶飲店的最好時候。

在張文看來，當下加盟茶飲品牌更看重三點，一是門店位置要好；二是控制成本，房租不能超過20%；三是盡量選擇頭部品牌，“（頭部品牌）有資本兜底，舍得砸（投資）營銷”。

而頭部品牌為了爭奪有意向的加盟商也在降低加盟門檻。例如，古茗2025年新加盟商開店政策調整中，最低開店費用從28萬元降至23萬元，次年設備和加盟費可以分期付款。

2025年，產品同質化趨勢或許并未放緩，消費者“傻傻分不清楚”，但IP（具有個性的品牌）聯名的次數在減少。根據行業媒體統計，2025年1到7月門店數量前十大茶飲品牌和IP聯名僅有40次，較2024年大幅減少。

如何走上更差異化、更穩健的道路？頭部品牌和中尾部品牌的決策有相同也有不同之處，相同點在于他們逐漸認識到供應鏈的重要性。

廖明通認為，做供應鏈最大核心是為了穩定產品價格。檸季副總裁董迅也強調稱，自建供應鏈決定了門店增長的穩定性和終端門店的成本價格。

不同之處則在于，頭部品牌在花更多資源進行全國化甚至全球化門店布局，將觸角伸向多個食飲品類。例如Tims天好中國、奈雪的茶在2025年賣起了午餐、輕食，蜜雪冰城開始試水賣早餐。中尾部品牌則覺得區域深耕更穩妥，聚焦細分品類。

伍蒙蒙透露，接下來閑吉基本不會再開拓新城市，接下來的方向是做長期扎在杭州的本土品牌。

一家檸檬茶品牌創始人則透露將逐漸縮減菜單上的SKU（產品種類）。

2026年，當補貼逐漸退潮，其對行業帶來的影響也將顯現，是否將改變消費者購買習慣，價格敏感是否將持續存在，疊加越來越卷的增量市場，或許將更考驗品牌方的“真本領”，市場格局重組正在進行中。