Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月20日，在已披露2026年半年度業(yè)績預(yù)告的A股食品飲料上市公司中，有19家公司預(yù)喜，其中13家預(yù)增、6家扭虧。

食品飲料行業(yè)兼具剛需屬性與高頻消費特征，是大消費領(lǐng)域中抵御經(jīng)濟(jì)周期波動能力較強的板塊之一。今年上半年，在一系列促消費擴(kuò)內(nèi)需政策提振下，國內(nèi)消費市場延續(xù)向好態(tài)勢。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，社會消費品零售總額為248722億元，同比增長1.3%。按消費類型分，上半年，商品零售額220467億元，同比增長1.1%；餐飲收入28255億元，同比增長2.8%。

消費大盤的穩(wěn)健運行，為食品飲料板塊的業(yè)績修復(fù)提供了有力的基本面支撐。

從具體企業(yè)表現(xiàn)來看，今年上半年，多家行業(yè)龍頭的業(yè)績增長路徑各有側(cè)重。洽洽食品股份有限公司預(yù)計上半年的凈利潤為2.4億元至2.65億元，同比增長170.75%至198.96%。該公司表示，由于上半年銷售收入增加以及葵花籽原料采購成本有所下降，使得凈利潤較上年同期有較大幅度增長。

中信尼雅葡萄酒股份有限公司預(yù)計上半年凈利潤為750萬元至1090萬元，同比增長1016.90%至1523.23%。該公司表示，通過開源增收與降本增效多措并舉，公司經(jīng)營業(yè)績得以改善。一方面通過拓展大型團(tuán)購客戶增加盈利來源，另一方面通過強化成本費用管控實現(xiàn)降本，公司主營業(yè)務(wù)盈利能力有所改善。

香飄飄食品股份有限公司在業(yè)績預(yù)告中表示，受報告期內(nèi)春節(jié)時點變動及經(jīng)銷商信心提升影響，預(yù)計上半年歸母凈利潤為1000萬元至1200萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會副會長朱丹蓬在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年上半年食品飲料板塊的業(yè)績改善，主要得益于幾方面因素的協(xié)同驅(qū)動：終端消費需求回暖直接拉動收入增長，原材料成本下行有效釋放利潤空間，而產(chǎn)品高端化迭代與渠道精細(xì)化運營則進(jìn)一步提升了企業(yè)搶占市場高地的綜合競爭力。上述因素互為支撐，共同奠定了食品飲料板塊業(yè)績向好的基本面。

值得關(guān)注的是，政策端正在為行業(yè)打開更為廣闊的成長空間。7月13日，《擴(kuò)大消費“十五五”規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）正式獲批落地。《規(guī)劃》明確提出，到2030年，消費市場總體規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，居民消費率明顯提高，全社會商品和服務(wù)消費較快增長，社會消費品零售總額達(dá)到60萬億元左右，消費對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用進(jìn)一步增強。

而在推動商品消費擴(kuò)容升級方面，《規(guī)劃》提到，穩(wěn)步提升生活類商品消費。促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品消費，加大綠色、有機、名特優(yōu)新和地理標(biāo)志農(nóng)產(chǎn)品供給，促進(jìn)產(chǎn)供銷精準(zhǔn)銜接。創(chuàng)新特色食品產(chǎn)品生產(chǎn)，開發(fā)營養(yǎng)健康的休閑食品和飲品、保健食品、特殊膳食用食品，培育一批傳統(tǒng)優(yōu)勢食品產(chǎn)區(qū)和地方特色食品產(chǎn)業(yè)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，《規(guī)劃》的落地具有里程碑意義。東興證券食品飲料行業(yè)首席分析師孟斯碩表示，這是我國首次出臺聚焦擴(kuò)大消費的國家級專項五年規(guī)劃，其意義不僅在于短期穩(wěn)增長，更意味著消費將在未來五年重新成為經(jīng)濟(jì)增長的核心驅(qū)動力。對于食品飲料行業(yè)而言，其并非簡單刺激消費，而是通過居民收入提升、消費環(huán)境優(yōu)化及消費結(jié)構(gòu)升級三條主線，推動行業(yè)進(jìn)入需求改善與結(jié)構(gòu)升級并行的新階段。

從當(dāng)前行業(yè)基本面看，食品飲料消費整體仍面臨一定壓力。在指數(shù)層面，截至7月20日收盤，中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)自2021年高點已回撤約62%，板塊估值處于歷史低位。

萬聯(lián)證券投資顧問屈放對《證券日報》記者表示，國家促消費政策的加碼，正推動行業(yè)從低增長折價向確定性溢價轉(zhuǎn)向，從總量刺激向精準(zhǔn)賦能轉(zhuǎn)向。

在朱丹蓬看來，憑借資本市場的融資賦能、持續(xù)提升的品牌效應(yīng)、不斷夯實的規(guī)模效應(yīng)以及日趨完善的供應(yīng)鏈體系，食品飲料上市公司構(gòu)建了相較一般企業(yè)更為穩(wěn)固的“護(hù)城河”，具備了穿越經(jīng)濟(jì)與行業(yè)周期的核心能力。展望下半年，行業(yè)上市公司整體表現(xiàn)有望保持相對穩(wěn)健，在行業(yè)筑底修復(fù)過程中占據(jù)更為有利的競爭位置。

總體而言，在需求回暖、成本改善與政策紅利的共同催化下，食品飲料板塊正迎來估值與業(yè)績的雙重修復(fù)窗口。隨著《規(guī)劃》的落地實施，內(nèi)需擴(kuò)容的確定性趨勢將為該板塊提供長期增長動能，行業(yè)龍頭企業(yè)的底部布局機遇已逐步明朗。