“我們的訂單很好，產(chǎn)品不愁賣?！币患忆圎}企業(yè)董秘向中國證券報記者吐露了心聲，折射出當(dāng)前鋰電板塊的高景氣。在短期供應(yīng)端出現(xiàn)確定性下降、下半年需求旺盛、鋰電企業(yè)加快擴產(chǎn)的背景下，碳酸鋰價格卻一反常態(tài)，呈現(xiàn)回落態(tài)勢。

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月20日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價為15.22萬元/噸，較月初下滑7200元/噸，較6月初下滑2.5萬元/噸。中國證券報記者調(diào)研獲悉，短期內(nèi)受津巴布韋鋰精礦尚未大規(guī)模運至國內(nèi)等因素影響，碳酸鋰供給仍然偏緊，但市場情緒偏弱。受訪專家對記者表示，市場正在參考遠期的供給寬松進行提前定價。

訂單充足

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，7月20日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價為15.22萬元/噸，較上一交易日下滑350元/噸，整體來看7月以來呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

中國證券報記者獲悉，多家企業(yè)訂單充足，下游需求預(yù)期向好。四川一家鋰鹽企業(yè)負責(zé)人對記者表示：“公司訂單不錯，目前新產(chǎn)線基本是滿產(chǎn)?！绷硗庖患忆圎}企業(yè)董秘表示，下游需求十分旺盛，公司產(chǎn)品不愁賣。

材料企業(yè)也紛紛透露下游需求旺盛，行業(yè)延續(xù)高景氣度。磷酸鐵鋰正極材料龍頭湖南裕能表示，公司自今年檢修以來持續(xù)滿產(chǎn)，新增產(chǎn)能無法滿足所有客戶的訂單增長需求。電解液龍頭天賜材料表示，截至6月，公司電解液和六氟磷酸鋰產(chǎn)能利用率接近滿產(chǎn)水平。

在下游需求旺盛的同時，近期部分外采鋰鹽廠因原料短缺等因素主動檢修，碳酸鋰供給有所收縮。中礦資源表示，受自產(chǎn)鋰精礦運輸周期與自有鋰鹽廠生產(chǎn)調(diào)度暫時性錯配影響，自6月30日起，對江西中礦鋰業(yè)“年產(chǎn)3萬噸高純鋰鹽”生產(chǎn)線進行臨時停產(chǎn)檢修；自7月11日起，對江西中礦鋰業(yè)“年產(chǎn)3.5萬噸高純鋰鹽”生產(chǎn)線進行臨時停產(chǎn)檢修，局部低負荷運行。此次臨時停產(chǎn)檢修預(yù)計于2026年7月底之前全部完成，公司將根據(jù)自產(chǎn)鋰精礦到廠情況及時安排復(fù)產(chǎn)。

上海鋼聯(lián)鋰業(yè)分析師李攀在接受中國證券報記者采訪時表示，中礦資源等鋰輝石廠家的檢修導(dǎo)致7月內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量確定性下降，同時，智利出口中國的碳酸鋰連續(xù)兩個月處于低位將傳導(dǎo)至7-8月到港量回落，因此社會庫存和貿(mào)易商庫存均在去化。

有望階段性反彈

一邊是下游需求旺盛、訂單充足的樂觀現(xiàn)實，另一邊是供應(yīng)端短期確定性下降帶來的供給收縮，然而碳酸鋰現(xiàn)貨價格卻持續(xù)回落。

“短期看，當(dāng)前碳酸鋰市場存在明顯現(xiàn)實與預(yù)期背離的情形?！崩钆时硎?。江西某鋰鹽企業(yè)董秘則更直白表示，目前市場是在用遠期最悲觀的需求與最樂觀的供給做比較。

李攀進一步表示，盡管近期碳酸鋰供需平衡表大幅去庫，但現(xiàn)貨市場并未明顯出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，短期現(xiàn)貨供應(yīng)矛盾并不突出。在此背景下，遠期交易的不確定性影響市場情緒，下游探底采購力度將影響碳酸鋰短期價格?！半S著江西枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)爬坡在即、澳礦發(fā)運創(chuàng)歷史新高、津巴布韋鋰精礦發(fā)運恢復(fù)，碳酸鋰增量將逐步兌現(xiàn)，市場已開始對遠期供給寬松進行提前定價?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

中礦資源相關(guān)負責(zé)人在接受中國證券報記者獨家采訪時表示：“目前，公司津巴布韋鋰精礦尚未規(guī)模到港，受此影響，公司江西鋰鹽產(chǎn)線臨時停產(chǎn)檢修，局部低負荷運行，并非全面停產(chǎn)。公司預(yù)期今年鋰鹽銷量不會因本次臨時停產(chǎn)檢修受到重大不利影響?！?/p>

對于鋰價走勢，東方證券金屬首席分析師于嘉懿對中國證券報記者表示，今年三季度進入鋰電排產(chǎn)旺季，疊加新增供給釋放爬坡期影響，以及最近兩個月鋰價已有所回調(diào)，預(yù)計8-9月鋰價將出現(xiàn)階段性反彈，有望觸及17萬元/噸-18萬元/噸，但難以重返20萬元/噸關(guān)口。此后，隨著供給端持續(xù)放量，以及電池產(chǎn)品增值稅出口退稅取消前的“搶出口”需求逐步退潮，鋰價中樞將趨于下移。

值得一提的是，新的電池消費稅政策日前出臺，明確目前免稅的電池產(chǎn)品中，鋰電池等產(chǎn)品自9月1日起調(diào)整為減半征收電池消費稅，稅率2%；2027年9月1日起調(diào)整為全額征收，稅率4%。光大證券表示，9月1日開征節(jié)點前，電芯廠可能出現(xiàn)集中出貨和提前備庫的“搶裝”效應(yīng)，8月排產(chǎn)數(shù)據(jù)或短期沖高。

企業(yè)層面同樣釋放積極信號。天賜材料表示，根據(jù)下游客戶需求預(yù)測，預(yù)計公司2026年三季度電解液排產(chǎn)數(shù)量環(huán)比將進一步增長，下游需求持續(xù)旺盛。

加快擴產(chǎn)步伐

今年上半年，受市場需求旺盛，鋰價上漲驅(qū)動，多家鋰鹽企業(yè)業(yè)績大幅預(yù)增。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已有21家鋰鹽企業(yè)披露半年度業(yè)績預(yù)告，有17家鋰鹽企業(yè)大幅預(yù)增。

其中，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計歸母凈利潤36.5億元-46億元，同比扭虧；雅化集團預(yù)計歸母凈利潤11億元-13億元，同比增長710.17%-857.48%；中礦資源預(yù)計歸母凈利潤10.5億元-12.5億元，同比增長1078.07%-1302.46%。

鋰電材料企業(yè)也紛紛預(yù)喜。天賜材料預(yù)計上半年歸母凈利潤27億元-30億元，同比增長907.84%-1019.82%；恩捷股份預(yù)計歸母凈利潤7.36億元-9億元，同比扭虧。

在預(yù)期需求向好的背景下，多家鋰電企業(yè)加碼擴產(chǎn)。

日前，雅化集團微信公眾號發(fā)布消息稱，雅化集團津巴布韋KMC公司全速推進硫酸鋰深加工項目，該項目總投資約2億美元，項目涵蓋一座冶煉廠和一座硫酸廠，設(shè)計年處理鋰精礦能力35萬噸、硫酸鋰年產(chǎn)量7.5萬噸，計劃2027年投入運營。

近日，湖南裕能公告稱，擬投資約240億元，在貴州省黔南布依族苗族自治州甕安縣投資建設(shè)貴州裕能（甕安）礦化一體新能源電池材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項目，建設(shè)項目包括：80萬噸磷酸鐵鋰、100萬噸磷酸鐵及其上游產(chǎn)業(yè)鏈項目。