近期，具身智能產(chǎn)業(yè)鏈迎來多重催化。從智元機器人“AI發(fā)布周”連續(xù)釋放關(guān)鍵技術(shù)突破利好，到行業(yè)首份國家級測試標(biāo)準(zhǔn)落地，再到深圳等地密集涌現(xiàn)百億估值“獨角獸”企業(yè)，資本與產(chǎn)業(yè)的雙重共振將具身智能推向風(fēng)口。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月10日，A股人形機器人板塊強勢拉升，萬得人形機器人概念指數(shù)上漲近2%。

分析人士表示，2026年將成為具身智能從樣品向商品全面躍遷的關(guān)鍵之年，隨著產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化閉環(huán)加快形成，具備確定性訂單和規(guī)?；桓赌芰Φ念^部廠商將迎來價值重估的關(guān)鍵窗口。

政策與資本雙重催化

當(dāng)下，具身智能正迎來從概念驗證到場景落地的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，近期多重利好因素疊加，推動具身智能產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度持續(xù)升溫。

產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系迎來里程碑突破。工信部日前批準(zhǔn)發(fā)布《YD/T 6770—2026 人工智能 關(guān)鍵基礎(chǔ)技術(shù) 具身智能基準(zhǔn)測試方法》，這是具身智能領(lǐng)域的首份行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將于6月1日正式實施。該標(biāo)準(zhǔn)從環(huán)境、任務(wù)、能力、考核、安全倫理五大核心維度，構(gòu)建了覆蓋全鏈路的產(chǎn)業(yè)級驗證體系。

與此同時，智元機器人于4月7日開啟的“AI發(fā)布周”持續(xù)釋放技術(shù)利好。4月7日，公司正式開源首個覆蓋具身智能全域研究的真實場景數(shù)據(jù)集AGIBOT WORLD 2026，所有數(shù)據(jù)均采集自商業(yè)空間、酒店、家居等100%真實世界場景，涵蓋遮擋、光照變化等隨機干擾因素；4月9日，公司發(fā)布新一代具身基座大模型GO-2，首次在統(tǒng)一架構(gòu)中打通從邏輯推理到精準(zhǔn)動作執(zhí)行的“最后一公里”，支持千臺級機器人協(xié)同訓(xùn)練，訓(xùn)練效率提升約10倍；4月10日，公司發(fā)布世界模型迭代版本GE-Sim 2.0，首次構(gòu)建可交互、可訓(xùn)練的“物理進化引擎”，支持機器人在模擬環(huán)境中完成大規(guī)模閉環(huán)訓(xùn)練，大幅降低對真實物理試錯的依賴。技術(shù)路線的快速迭代為產(chǎn)業(yè)化掃清了關(guān)鍵障礙。據(jù)悉，該發(fā)布周后續(xù)還將陸續(xù)發(fā)布更多技術(shù)成果。

資本端更是呈現(xiàn)“跑步入場”態(tài)勢。據(jù)中國信通院聯(lián)合清華大學(xué)電子工程系發(fā)布的《具身智能發(fā)展報告(2025年)》，截至2025年底，我國在具身智能和機器人領(lǐng)域的投資事件共計744起，融資總額735.43億元。2026年開年以來，僅深圳就接連誕生自變量機器人、智平方、帕西尼感知、眾擎機器人四家百億估值“獨角獸”企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認為，一級市場投融資的井噴通常領(lǐng)先二級市場6至18個月，當(dāng)前一級市場的高熱度正在向二級市場傳導(dǎo)，提振了投資者對人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的配置信心。

業(yè)績兌現(xiàn)期來臨

隨著產(chǎn)業(yè)進入商業(yè)化落地階段，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的業(yè)績受到市場關(guān)注。根據(jù)已披露的財報和業(yè)績預(yù)告，上游核心零部件環(huán)節(jié)已率先實現(xiàn)增長，成為產(chǎn)業(yè)鏈中最確定的業(yè)績增量來源。

震?？萍及l(fā)布的2026年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.75億元至3.05億元，同比增長277%至319%。公司表示，業(yè)績增長得益于下游鋰電池特別是儲能電池市場需求持續(xù)增長帶來的產(chǎn)能利用率提升。與此同時，公司在人形機器人零部件領(lǐng)域的布局已進入收獲期。據(jù)公司此前披露，其在人形機器人領(lǐng)域已形成反向式行星滾柱絲杠、線性執(zhí)行器模組、靈巧手精密零部件三大產(chǎn)品矩陣，且已實現(xiàn)對國內(nèi)主流機器人本體的批量供貨。

激光雷達企業(yè)速騰聚創(chuàng)披露的2026年第一季度銷量數(shù)據(jù)顯示，公司機器人業(yè)務(wù)銷量達18.55萬臺，同比大增1458.8%，銷量占比達56.2%，首次超過車載激光雷達業(yè)務(wù)，成為公司最大增長動力。公司表示，這標(biāo)志著“高級駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)+機器人”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略取得結(jié)構(gòu)性突破。這一變化反映了泛機器人賽道對上游傳感器的強勁需求拉動。

“人形機器人第一股”優(yōu)必選2025年年度業(yè)績報告顯示，其全尺寸具身智能人形機器人營業(yè)收入達8.2億元，同比增長超22倍，銷量達1079臺，該產(chǎn)品已成為公司第一大收入來源。此外，據(jù)智元機器人官方消息披露，第10000臺通用具身機器人遠征A3于3月28日正式下線，從千臺到萬臺的突破僅用時3個多月，量產(chǎn)速度創(chuàng)全球紀(jì)錄。

看好產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)投資機遇

在具身智能由主題投資轉(zhuǎn)向景氣度投資的過渡期，券商分析師普遍認為，產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會將率先體現(xiàn)在上游核心零部件環(huán)節(jié)，具備技術(shù)壁壘和客戶基礎(chǔ)的公司將迎來價值重估。

中信證券制造產(chǎn)業(yè)首席分析師劉海博表示，隨著具身智能產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)新勢力資本化加速，板塊規(guī)模有望持續(xù)擴張。建議重點關(guān)注精密減速器、傳感器、絲杠等價值量大、技術(shù)壁壘高的環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)將受益于國內(nèi)需求爆發(fā)和國產(chǎn)化率提升。

萬聯(lián)證券高端裝備行業(yè)首席分析師蔡梓林認為，當(dāng)前人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于從技術(shù)突破邁向規(guī)?；虡I(yè)化的“破曉時刻”。2026年是量產(chǎn)驗證與場景落地的關(guān)鍵窗口期，成本控制是規(guī)模商業(yè)化的重要前提，國內(nèi)企業(yè)正通過技術(shù)自研與供應(yīng)鏈整合降低整機成本，建議緊扣成本下降核心邏輯，關(guān)注已切入頭部供應(yīng)鏈的核心零部件廠商。

國金證券機械行業(yè)首席分析師陳傳紅表示，2026年是人形機器人0-1兌現(xiàn)的重要節(jié)點。從供應(yīng)鏈角度看，龍頭公司的供應(yīng)鏈和技術(shù)路線都將趨于收斂，圍繞確定性和量產(chǎn)規(guī)模，建議關(guān)注具備大規(guī)模量產(chǎn)與質(zhì)控能力的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，以及電驅(qū)動技術(shù)、靈巧手、新材料等結(jié)構(gòu)性增量方向。

業(yè)內(nèi)人士認為，具身智能產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)比拼加速轉(zhuǎn)向“規(guī)模量產(chǎn)+商用部署”的競爭新階段。具備核心技術(shù)壁壘和規(guī)?；桓赌芰Φ念^部企業(yè)將率先享受產(chǎn)業(yè)紅利，行業(yè)正加速邁入強者恒強的分化階段。