今年以來(lái)，多家上市公司通過(guò)跨界并購(gòu)的方式切入液冷賽道。

例如，江蘇五洋自控技術(shù)股份有限公司專注于智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)，6月4日，該公司發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)東莞市柯斯宇液冷技術(shù)有限公司51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)合計(jì)約6.81億元。

這并非孤例。6月2日，蘇州春秋電子科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“春秋電子”)發(fā)布公告稱，其子公司全面要約收購(gòu)Asetek A/S全部股份結(jié)算及交割完成，Asetek A/S的股票已獲準(zhǔn)從納斯達(dá)克哥本哈根交易所退市。此次收購(gòu)的完成，標(biāo)志著春秋電子正式切入液冷領(lǐng)域。

捷邦精密科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“捷邦科技”)主要從事精密功能件、結(jié)構(gòu)件及VC均熱板部件等精密制造產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、筆記本及一體機(jī)電腦等領(lǐng)域。5月14日，捷邦科技發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)東莞市恒鉅電子有限公司55%的股權(quán)。本次投資是公司深化服務(wù)器熱管理領(lǐng)域布局的重要舉措，有望推動(dòng)公司液冷散熱業(yè)務(wù)較快發(fā)展。

4月9日，金富科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金富科技”)發(fā)布交易進(jìn)展公告，公司收購(gòu)佛山市卓暉金屬制品有限公司、佛山市聯(lián)益熱能科技有限公司各51%股權(quán)事項(xiàng)已完成股權(quán)交割及工商變更。這意味著金富科技5.71億元收購(gòu)事項(xiàng)正式落地，公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為“包裝+液冷”雙主業(yè)上市公司。

“AI高功耗算力拉動(dòng)液冷需求擴(kuò)容，相關(guān)上市公司跨界布局液冷賽道，可以快速拿到技術(shù)與客戶，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)延伸。”深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

當(dāng)前，AI算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈打開(kāi)增量空間。國(guó)信證券預(yù)測(cè)，2030年全球服務(wù)器液冷總體市場(chǎng)空間將達(dá)535億美元，CDU(冷量分配單元)、冷板等重點(diǎn)部件的市場(chǎng)空間有望超千億元人民幣。

談及跨界切入液冷賽道，有上市公司表示，此舉是主動(dòng)應(yīng)對(duì)自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，把握液冷散熱行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)遇的關(guān)鍵抉擇。巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“AI算力機(jī)柜功耗大幅抬升，風(fēng)冷達(dá)標(biāo)受限，液冷已成智算剛需，不少上市公司借并購(gòu)快速挖掘新增長(zhǎng)點(diǎn)。”

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東表示，上市公司布局液冷賽道的核心邏輯，在于技術(shù)迭代與需求爆發(fā)的雙重共振。“隨著AI算力等高功率場(chǎng)景的持續(xù)升級(jí)，傳統(tǒng)風(fēng)冷方案已逼近散熱極限，液冷技術(shù)憑借高效散熱與節(jié)能降耗的顯著優(yōu)勢(shì)，正從‘可選項(xiàng)’加速轉(zhuǎn)變?yōu)椤剡x項(xiàng)’。”

依托資本工具實(shí)現(xiàn)跨賽道布局，能夠大幅縮短產(chǎn)業(yè)培育周期。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也提醒，企業(yè)仍需重點(diǎn)把控跨界整合、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、商譽(yù)減值等風(fēng)險(xiǎn)。

丁臻宇表示，企業(yè)在并購(gòu)時(shí)，要重點(diǎn)考量標(biāo)的在手訂單、近三年?duì)I收現(xiàn)金流等情況。并購(gòu)?fù)瓿珊螅髽I(yè)還要重點(diǎn)落實(shí)轉(zhuǎn)型，積極落地產(chǎn)能規(guī)劃、同步配套自有資源投產(chǎn)，后續(xù)才能逐步實(shí)現(xiàn)并表創(chuàng)收。