近期，國內造紙行業迎來一輪大范圍、多品類同步漲價潮，覆蓋紗管紙、白卡紙、牛卡紙、灰紙板、文化紙等主流紙張，從頭部漿紙龍頭到區域中小型紙廠密集發布調價通知，本輪漲價核心驅動均指向上游原料、化工輔料、物流運輸等綜合成本持續攀升。

東方證券近日發布研報稱，4月中下旬以來，國廢、箱板紙、瓦楞紙等廢紙產業鏈產品價格持續上漲，漲價時間點及漲幅均超出市場預期。根據卓創資訊數據，主流市場瓦楞紙（AA級高瓦120g）日度均價自4月15日2706.25/噸上漲至6月25日3143.75元/噸，漲幅約16.2%。考慮到箱板瓦楞紙行業過去三年處于價格周期的底部，市場原本預期下半年旺季才有可能出現的漲價，超預期地在二季度表現并落地。

對此，東方證券認為，主要原材料國廢OCC的漲價是本輪箱板瓦楞紙價格上漲的主要驅動因素。5月份以來，中國大部分地區的持續強降雨，阻礙了廢紙的回收和運輸。同時，伴隨國廢OCC的價格上漲，廢紙收集者傾向于囤貨而非立即賣給紙廠，這進一步限制了國廢OCC的供應，并加速了價格上漲。

而需求端受益于強勁的出口和季節性回暖。箱板瓦楞紙下游主要為消費品及制造業產品的外包裝，雖然箱板瓦楞紙的直接出口比例不高，但其作為商品外包裝，間接出口場景較多，出口的強勁增長給箱板瓦楞紙的需求提供了支撐。內需方面，夏季飲料消費量的增加也給產業鏈下游帶來季節性的需求回暖。