保險資管行業(yè)正在進入“嚴監(jiān)管常態(tài)化”階段。7月17日，兩家保險資管公司及相關責任人因保險資金運用不規(guī)范“吃下”金融監(jiān)管總局的罰單。

近兩年，保險資管領域亂象“冒頭”，監(jiān)管部門罰單頻頻。多家保險資管公司“踩紅線”暴露出哪些問題？嚴監(jiān)管背景下，這些機構又該如何避免違規(guī)問題發(fā)生？

對機構和個人雙罰成常態(tài)

又有保險資管機構接到監(jiān)管罰單！

7月17日，金融監(jiān)管總局披露的行政處罰信息顯示，太平資產管理有限公司(以下簡稱“太平資產”)及相關責任人因保險資金運用不規(guī)范被處罰。其中，金融監(jiān)管總局對太平資產罰款60萬元，對郭婧、劉洋警告并罰款合計14萬元。太平資產近日公告稱，公司高度重視前述事項，在監(jiān)管檢查發(fā)現問題的第一時間，立即采取針對性措施，相關問題現已全部整改完畢。

此外，國壽投資保險資產管理有限公司及相關責任人同樣因保險資金運用不規(guī)范被罰。其中，金融監(jiān)管總局對國壽投資保險資產管理有限公司罰款45萬元，對郎曉明、虞汪海、劉瀟、岳霖、李琳警告并罰款合計13萬元。

除了前述兩家機構，近兩年已有多家保險資管公司收到罰單。今年2月，永誠保險資產管理有限公司因資產管理業(yè)務開展不規(guī)范、關聯交易管理不規(guī)范、財務數據不準確等被罰款120萬元。王凡、張巖姝、王群被警告并罰款共計18萬元。

拉長時間線來看，2025年包括交銀保險資產管理有限公司、太平洋資產管理有限責任公司、華夏久盈資產管理有限責任公司、民生通惠資產管理有限公司在內的多家保險資管公司同樣因違規(guī)被罰。從監(jiān)管處罰緣由來看，主要涉及未按照規(guī)定運用保險公司資金、債權投資計劃相關操作不符合監(jiān)管要求、組合類保險資管產品管理不合規(guī)等。

不僅罰單密集，“雙罰制”，即同時處罰違規(guī)機構和相關責任人，已成為保險資管行業(yè)最突出的監(jiān)管特征，監(jiān)管在處罰機構的同時，對相關責任人一并進行了處罰。蘇商銀行特約研究員付一夫表示，監(jiān)管罰單增多、“雙罰制”常態(tài)化，明確釋放了保險資管行業(yè)進入“嚴監(jiān)管常態(tài)化”周期的信號。這體現了監(jiān)管部門落實“長牙帶刺”、有棱有角的監(jiān)管要求，重點整治保險資金運用中的不規(guī)范行為。通過“雙罰”措施，強化了對違規(guī)行為的震懾，倒逼機構和相關人員提升內控和合規(guī)水平。此舉旨在防范系統(tǒng)性風險，保護保險資金安全，維護金融市場穩(wěn)定。

應強化合規(guī)風險管理

一張張罰單也能從側面證明，保險資金運用的監(jiān)管力度正持續(xù)加強。

近年來，針對保險資產管理，一系列監(jiān)管新規(guī)釋放出從嚴信號。2024年11月金融監(jiān)管總局發(fā)布了《保險資產風險分類暫行辦法》，要求優(yōu)化保險資產風險分類的“初分、復核、審批”三級工作機制，明確董事會、高級管理層和相關職能部門的工作職責。要求保險公司將資產風險分類情況納入內外部審計范疇，壓實會計師事務所的審計責任。明確定性和定量標準，要求穿透識別被投資企業(yè)或不動產項目相關主體的風險狀況等。

同年，監(jiān)管還出臺了《保險資金運用內部控制應用指引(第4號—第6號)》，針對未上市企業(yè)股權、不動產、金融產品等非標準化資產，在項目篩選、立項審批、盡職調查、商務談判、投資決策、合同簽署、交易執(zhí)行、投后管理等業(yè)務環(huán)節(jié)，明確了操作流程要求，同時強化投資決策委員會履職盡責，并細化投后管理要點。

另據媒體報道，今年5月，金融監(jiān)管總局資管司明確對保險資管公司的監(jiān)管導向和監(jiān)管重點，相關要求圍繞四個支柱、四項目標、十六項核心要素展開。四個支柱的監(jiān)管內容涵蓋受托責任和投資者保護、系統(tǒng)性風險防范、市場效率與穩(wěn)定性、金融穩(wěn)定與宏觀審慎四大維度。

一家又一家保險資管公司被罰，也讓行業(yè)意識到從嚴趨嚴的監(jiān)管趨勢。付一夫表示，保險資管機構要避免違規(guī)行為出現，應強化合規(guī)風險管理：一是完善組織架構，設立獨立的合規(guī)與風險管理部門，明確職責邊界，確保投資決策、執(zhí)行、監(jiān)督相互制衡；二是強化風控流程，建立覆蓋投前、投中、投后的全流程風險監(jiān)測體系，對關聯交易、資金運用等高風險領域實施專項審查，并定期進行壓力測試；三是優(yōu)化考核機制，將合規(guī)經營和風險控制指標納入績效考核，降低短期收益導向權重，確保考核導向與長期穩(wěn)健發(fā)展一致。