“十五五”開局之年，新型電網與算力網被同步納入國家“六張網”頂層規劃，一個年投資超萬億元、橫跨能源與數字兩大戰略賽道的超級周期已然開啟。

近日，記者走入電力產業一線，與電力產業鏈相關公司座談交流，并與多家機構深入探討。記者感受到，在新型電力系統和算力網加快建設的大背景下，整個電力行業正迎來一場深刻的價值重估。

從通道到樞紐 電力產業鏈迎新定位

2026年6月，國家發展改革委、國家能源局印發《新型能源體系建設“十五五”規劃》，提出到2030年初步建成清潔低碳、安全高效的新型能源體系。規劃明確，到2030年全國電力總裝機將達54億千瓦，風電、太陽能發電裝機比重超過50%，非化石能源發電量比重達50%。

國電南瑞董秘胡順靖向記者表示，這標志著電網的角色定位發生了根本性轉變——從傳統的“電力傳輸通道”升級為“新型能源體系的核心樞紐”。

“要實現上述目標，新型電網、智能調度體系必須同步配套、適度超前。”大唐發電副總經理冷耀軍向記者表示，新型電網是新型電力系統的核心載體，新型電力系統是新型電網建設的頂層目標，二者一體規劃、一體建設，是支撐我國能源轉型和實現“雙碳”目標的基礎性工程。

平高電氣董秘楊芃告訴記者，從戰略層面看，新型電網建設將實現多個維度上的迭代升級。從形態轉變角度看，新型電網從“單向逐級”升級為“主配微協同”，其中主干網是電力輸送的“高速公路”，配電網是四通八達的“城市道路”，微電網是靈活機動的“社區內部路網”。

“上述三者不僅是物理互聯，也要實現智能互動、協同運行，這是對電網形態的根本性重塑。”楊芃說。

“在新型電力系統的電源結構重構中，核電的戰略定位愈發清晰。作為清潔低碳、穩定可靠的基荷電源，核電正成為‘風光水核’多能互補模式中的核心支撐點。”中國核電董秘張紅軍說。

“從市場角度來看，新型電網建設相關項目持續落地，正為市場注入長期信心。同時，新業態加速涌現，電網側儲能加速發展，虛擬電廠建設廣泛試點，算電協同、綠電直連持續推進，新業態重塑行業增長曲線。”胡順靖說。

萬億元投資打開確定性增長空間

“十五五”時期，清潔能源、電網基建、儲能產業等投資總規模預計將突破20萬億元，為長線資金布局能源企業提供了廣闊賽道。

冷耀軍表示，國家已出臺清晰的新型電力系統中長期建設藍圖，以大唐為代表的綜合能源企業，將迎來持續成長空間。

實際上，投資節奏已在加速。2026年上半年，國家電網固定資產投資3100億元，同比增長12.6%；南方電網投資892.62億元，同比增長14.79%。特高壓招標更是呈現井噴態勢。國家電網本年度前三批特高壓采購總金額達292.61億元，已超過2025年全年的220.62億元。

“大唐正分場景差異化布局項目開發。”冷耀軍告訴記者：公司在三北地區布局新能源外送基地，例如即將開工的1464萬千瓦的蒙電入蘇大基地；在城市核心區域依托熱電聯產配套儲熱項目，例如王灘熔鹽儲熱項目；在東部沿海區域布局智慧能源，例如在廣東、福建、浙江的數個分布式智慧能源項目。大唐的目標是全面覆蓋新型電網主干輸送、城市供能、工商業負荷三大場景。

“平高電氣作為高壓開關設備龍頭，深度受益于此輪投資浪潮。”楊芃表示，公司6月、7月連續中標國家電網特高壓項目，金額分別為20.92億元和7.5億元。公司投資14億元的綠色低碳智慧工廠已開工建設。

如果說新型電網是“硬件底座”，那么算力網就是“增量引擎”。據國家能源局數據，2025年全國算力中心用電量約為1700億千瓦時，預計“十五五”時期年均新增1000億千瓦時以上，到2030年達8000億千瓦時，占全社會用電量的約6%。

“國電南瑞依托全網調度核心技術，已在算電協同領域率先突破。”胡順靖表示。據悉，7月2日，國電南瑞公司支撐國網山東電力完成國內首次算電協同“跨時空雙向柔性調度”全流程驗證，推動算力中心從“剛性耗電負荷”向“可調度柔性資源”深度轉型。

胡順靖告訴記者，公司獨有的全網級調度核心技術、全鏈條軟硬件產品矩陣，完美契合算電協同全場景需求，可依托主網、配網、算力中心分層落地一體化解決方案。

“科技+綠色” 電力資產重新定價

隨著“以電強算，以算促電”戰略落地，電力行業正被重新定價為“科技+綠色”的成長型核心資產。新型電網與算力網建設，正在重塑資本對電力行業的認知。

從大唐發電的多能互補基地布局，到平高電氣的特高壓與配網雙輪驅動，再到國電南瑞的算電協同技術突破——電力產業鏈正迎來一場從戰略定位到投資價值的系統性重估。

“算電協同的市場空間正在清晰化。”中信證券首席分析師華夏表示，據測算：中國數據算力中心“十五五”增量規模為78.5GW，對應資本開支為10.7萬億元；算電協同作為耦合電力與算力的核心手段，對應總投資規模約為2萬億元，年均復合增速達42%。

“在利率中樞下行、合意資產供給不足的背景下，新型電網催生的特高壓、配網數智化、儲能及算電協同等需求，為資本市場提供了稀缺的優質底層資產。”新華資產研究員楊思思說。

數據印證了這一判斷。公用事業板塊2025年自由現金流同比提升192%至424億元，火電板塊自由現金流從2024年的-109億元大幅轉正至775億元。長江電力承諾2026年至2030年分紅率不低于歸母凈利潤的70%。

“能源，尤其是電力行業，被我們放在最底層——作為整個投資組合的壓艙石。”瑞眾人壽資管旗下華夏久盈研究員張崳斌表示，能源資產最寶貴的特質是現金流穩定且可預測，且能源資產的久期與保險負債高度匹配。