在新能源汽車行業(yè)競爭白熱化的背景下，曾背靠百度與吉利兩大巨頭的極越汽車，正式踏上預重整之路。1月12日，極越汽車母公司上海集度汽車有限公司預重整案第一次債權人會議正式召開，有司法界人士對中國證券報記者表示，一般情況下，確定了破產重整投資人后才會立案繼續(xù)推進破產重整流程。

極越汽車或將等來自己的“白衣騎士”，這也成為新能源整車制造行業(yè)洗牌進程中的又一典型案例。與此同時，威馬、高合、哪吒等多家新勢力車企密集啟動重整程序，折射出行業(yè)“淘汰賽”的殘酷現實，市場格局正加速向頭部集中。

能否迎來“白衣騎士”

極越汽車的預重整程序已進入實質性推進階段。

2025年11月21日，上海市第三中級人民法院正式受理上海集度汽車有限公司的預重整申請，同步指定北京市中倫(上海)律師事務所擔任臨時管理人。2025年12月2日，《上海集度汽車有限公司預重整案戰(zhàn)略投資人招募公告》顯示，意向投資人應擁有足夠的資金實力進行投資，能出具相應的資信證明或其他履約能力證明，意向投資人應于2026年1月15日前提交《預重整投資方案》，方案中應明確投資的金額、投資款支付的期限、債權清償方案、出資人權益調整方案、后續(xù)經營方案等。同時，應在500萬元的盡調保證金之外補充繳納投資保證金4500萬元，這些約束條件均對重整投資人的資金實力提出了要求。

據媒體報道，阿聯酋迪拜的科技企業(yè)——Robo.ai Inc已正式向上海集度汽車有限公司臨時管理人提交報名材料。但Robo.ai Inc的財務狀況并不樂觀，2025年9月30日公布的2025年半年報數據顯示，2025年上半年，Robo.ai Inc持續(xù)虧損，虧損金額為240萬美元，截至2025年6月30日，公司累計虧損約為7.393億美元。半年報中，Robo.ai Inc表示，除現金狀況惡化及持續(xù)虧損外，公司仍依賴外部融資來源。

上海集度汽車有限公司能夠吸引到重整投資人，與其過去的百億元投資形成的資產相關。上海集度汽車有限公司成立于2021年11月1日，注冊資本4億美元，旗下打造智能汽車品牌極越，過去四年，公司累計投入超百億元，自主完成智能輔助駕駛、智能座艙、電子電氣架構、線控底盤等核心技術的全棧研發(fā)，沉淀超過兩千項自主知識產權。公司已經完成了6款車型的研發(fā)布局，構建了完整的自研平臺體系，集度已實現從技術研發(fā)、整車量產到市場交付的全鏈路閉環(huán)，極越品牌車輛累計交付量超過1.7萬臺。

然而，從各個整車制造企業(yè)扭虧為盈的時間點來看，極越的銷量遠達不到支撐企業(yè)可持續(xù)運營的規(guī)模門檻。破產重整的時間漫長、道路曲折，極越車主和集度的債權人等待著“白衣騎士”的到來減少自身的財務損失。

多重壓力下的行業(yè)洗牌

新勢力車企進入了密集重整期，2025年4月3日，法院裁定批準了威馬汽車的重整計劃。深圳翔飛汽車銷售有限公司成為了威馬汽車科技集團有限公司、威馬智慧出行科技(上海)股份有限公司、蘇州威馬智慧出行科技有限公司、威馬汽車制造溫州有限公司的重整投資人和新股東，翔飛正在推動威馬EX5和E5車型在溫州基地快速恢復量產。

哪吒汽車的破產重整也在去年年底迎來了新進展，2025年12月18日，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車股份有限公司管理人公告顯示，已經遴選了其中一家意向機構作為經營管理受托方，后續(xù)，管理人將依法與受托方簽訂《經營管理委托協議》，共同推進委托經營管理工作，確保破產重整程序順利實施。

值得注意的是，在正式遴選中，評審委員會重點考慮了意向受托方是否具有維持造車“雙資質”方案和資金籌措方案。哪吒汽車官方微博顯示，2025年上半年，哪吒汽車出海至巴西、印度尼西亞、毛里求斯等地。

新能源汽車行業(yè)仍在持續(xù)發(fā)展，1月14日，中國汽車工業(yè)協會發(fā)布的數據顯示，2025年，中國汽車產銷累計完成3453.1萬輛和3440萬輛，同比分別增長10.4%和9.4%，產銷量再創(chuàng)歷史新高。新能源汽車方面，2025年，新能源汽車產銷累計完成1662.6萬輛和1649萬輛，產銷量再創(chuàng)歷史新高，同比分別增長29%和28.2%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的47.9%。

但值得注意的是，2025年，汽車銷量排名前十位的企業(yè)(集團)共銷售2887.6萬輛，占汽車銷售總量的83.9%。中國汽車工業(yè)協會副秘書長陳士華表示，預計未來汽車企業(yè)的分化將繼續(xù)加速，強勢的企業(yè)將發(fā)展壯大，同時也會有很多企業(yè)掉隊。

對于持續(xù)性的行業(yè)格局的變化，重整成為部分企業(yè)“續(xù)命”的關鍵路徑，核心資產價值成為重整成功的核心籌碼。隨著行業(yè)洗牌持續(xù)深化，具備核心技術、合規(guī)資質與成熟供應鏈的企業(yè)，仍有望通過重整實現資源重組，在細分賽道占據一席之地。