兩度闖關創業板折戟后，浙江德斯泰新材料股份有限公司(以下簡稱“德斯泰”)卷土重來，欲再度沖擊資本市場。近日，證監會官網顯示，公司已啟動上市輔導，輔導機構為東方證券，而公司前次IPO的保薦機構為國投證券。回溯前次沖A歷程，北京商報記者發現，彼時，公司存貨規模持續走高、現金分紅等事項曾被深交所追問，此次再度IPO，上述事項會否再度成為“攔路虎”，目前還尚不得知。

據悉，德斯泰成立于2006年1月23日，注冊資本約8013.63萬元，公司主要產品有PVB樹脂粉、PVB玻璃中間膜、PVB光伏組件及新能源電站。

實際上，在本次啟動上市輔導前，德斯泰曾有過兩次沖擊創業板上市的經歷。

具體來看，德斯泰2019年就曾向創業板發起沖擊，不過在被抽中現場檢查后撤單；2023年6月公司創業板IPO再次獲受理，并于當年7月進入問詢階段，但于2025年1月主動撤單，沖A折戟。

新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥表示，對于多次闖關IPO的企業，監管層往往會在常規IPO審查標準的基礎上，疊加對企業過往申報問題整改情況、上市意圖真實性、經營穩定性等維度的重點關注。

從股權關系來看，葉衛民直接持有德斯泰19.11%股份，是德斯泰的控股股東；葉衛民、齊玲錦、葉新棵合計控制德斯泰47.88%股份，共同為德斯泰的實際控制人。

前次IPO招股書顯示，齊玲錦系葉衛民妻子，葉衛民和葉新棵為父子關系。

追溯德斯泰過往業績表現，2021—2023年，德斯泰實現營業收入分別約為7.01億元、13.66億元、13.76億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為5812.46萬元、9431.66萬元、1.44億元。

在前次IPO首輪審核問詢函中，德斯泰存貨增加情況曾引發監管關注。

從彼時披露的招股書來看，截至2021年末、2022年末、2023年末，公司存貨賬面余額分別約為2.27億元、2.93億元、6.5億元。其中庫存商品占比超過50%。對此，深交所要求德斯泰說明原材料及庫存商品增加的原因及合理性，與營業收入的匹配性。

另外，德斯泰現金分紅的情況也曾被深交所追問。

據了解，德斯泰于2020年現金分紅3888.75萬元，其中葉衛民直接獲得850.11萬元分紅款。

而葉衛民曾存在占用公司資金的情況，公司于2020年6月通過分紅的方式在向葉衛民應付股利中扣除了其對公司占用的資金。對此，深交所要求德斯泰說明分紅方案是否合法合規、報告期內實施大額分紅的原因、是否主要為解決葉衛民資金占用款項歸還而實施等。

彼時，德斯泰表示，公司決定對股東進行現金分紅，系對股東進行合理的投資回報，同時，考慮到前次申報撤回后IPO進程存在較大不確定性，為回報投資者的信任及支持以及穩定投資者信心，公司于2020年進行了現金分紅。股東取得的現金分紅，經過了公司內部決策程序，系股東合法收入，上述分紅在客觀上解決了實際控制人葉衛民資金專用款項歸還的問題，但非主要為解決實際控制人葉衛民資金專用款項歸還而實施。

前次IPO時，德斯泰擬募集資金約為4億元，將用于公司年產40000噸PVB功能膜項目。

針對相關問題，北京商報記者向德斯泰方面發去采訪函進行采訪，但截至發稿，未收到公司回復。