5月以來(lái)，券商罰單密集落地，多家證券公司因分支機(jī)構(gòu)管理不善、投行業(yè)務(wù)履職不到位等問(wèn)題受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政監(jiān)管措施。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，中金公司、國(guó)投證券、浙商證券等多家券商接連領(lǐng)罰，處罰事由涉及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)違規(guī)、投行承銷失職、境外子公司管控缺失、從業(yè)人員違規(guī)兼職等多個(gè)領(lǐng)域。

分析人士認(rèn)為，監(jiān)管正從業(yè)務(wù)合規(guī)向公司治理縱深延伸，分支機(jī)構(gòu)管控能力與從業(yè)人員行為管理正成為券商合規(guī)建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)。

5月罰單密集落地

5月以來(lái)，多家券商分支機(jī)構(gòu)因考核激勵(lì)不當(dāng)、人員管理不到位等問(wèn)題被監(jiān)管點(diǎn)名。

從處罰情況看，5月22日，吉林證監(jiān)局對(duì)中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司長(zhǎng)春大街證券營(yíng)業(yè)部采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，該營(yíng)業(yè)部存在三項(xiàng)問(wèn)題：一是考核激勵(lì)不當(dāng)，對(duì)員工的績(jī)效考核將基金銷售收入作為主要考核指標(biāo)，績(jī)效考核與新開(kāi)戶數(shù)量、客戶交易量直接掛鉤；二是對(duì)從業(yè)人員及其配偶、利害關(guān)系人投資行為申報(bào)和監(jiān)控管理不到位；三是未有效履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

5月21日，北京證監(jiān)局對(duì)國(guó)投證券股份有限公司北京遠(yuǎn)大路證券營(yíng)業(yè)部、北京政通路證券營(yíng)業(yè)部及馬民、劉江采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，馬民、劉江在擔(dān)任國(guó)投證券股份有限公司北京遠(yuǎn)大路證券營(yíng)業(yè)部(原安信證券股份有限公司北京遠(yuǎn)大路證券營(yíng)業(yè)部)負(fù)責(zé)人期間，劉江在擔(dān)任國(guó)投證券股份有限公司北京政通路證券營(yíng)業(yè)部(原安信證券股份有限公司北京政通路證券營(yíng)業(yè)部)負(fù)責(zé)人期間，在國(guó)投證券股份有限公司(原安信證券股份有限公司)參股或者控股的公司以外的營(yíng)利性機(jī)構(gòu)從事其他經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)。營(yíng)業(yè)部對(duì)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人從事經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的管理機(jī)制不完善。

5月7日，青島證監(jiān)局對(duì)中泰證券股份有限公司青島香港中路證券營(yíng)業(yè)部采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。該營(yíng)業(yè)部未履行重大事項(xiàng)報(bào)告義務(wù)、未妥善處理客戶投訴和糾紛、員工管理不到位。4月30日，青島證監(jiān)局對(duì)中泰證券股份有限公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，原因?yàn)樵摴緦?duì)分支機(jī)構(gòu)及工作人員管理薄弱，未能切實(shí)防范從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，5月以來(lái)的罰單呈現(xiàn)出“機(jī)構(gòu)+個(gè)人”雙罰并重、違規(guī)事由從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向新興領(lǐng)域延伸的特點(diǎn)。考核激勵(lì)不當(dāng)、從業(yè)人員違規(guī)兼職等問(wèn)題直指券商分支機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理短板；境外子公司管控缺失、投行業(yè)務(wù)盡職調(diào)查不到位等違規(guī)行為，則反映出部分券商在業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)程中內(nèi)控機(jī)制未能同步跟上。分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人兼職情況的管理、從業(yè)人員投資行為的監(jiān)控等細(xì)節(jié)問(wèn)題被逐一納入監(jiān)管視野，這對(duì)券商的總部管控能力提出了更高要求。

投行與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)違規(guī)頻發(fā)

拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，今年以來(lái)，券商收到的罰單已覆蓋投行、經(jīng)紀(jì)、資管、債券承銷等多個(gè)業(yè)務(wù)條線。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月31日，年內(nèi)已有超30家券商收到96份罰單，其中投行業(yè)務(wù)履職不到位、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)合規(guī)管理缺失、公司治理不規(guī)范與信息披露違規(guī)等問(wèn)題較為突出。

在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，多家中介機(jī)構(gòu)因未勤勉盡責(zé)被罰。4月，中天國(guó)富證券有限公司因在東旭光電2017年非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)，出具的財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告等文件存在虛假記載，被河北證監(jiān)局責(zé)令改正。針對(duì)中天國(guó)富財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)行為，河北證監(jiān)局責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入283.02萬(wàn)元，并處以1415.09萬(wàn)元罰款，暫停財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)許可6個(gè)月；針對(duì)承銷業(yè)務(wù)行為，責(zé)令中天國(guó)富改正，給予警告，沒(méi)收違法所得2547.17萬(wàn)元，并處以60萬(wàn)元罰款。2名項(xiàng)目主辦人也被罰款合計(jì)80萬(wàn)元。華林證券股份有限公司因擔(dān)任億利潔能股份有限公司2016年非公開(kāi)發(fā)行股票的持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)，在履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)過(guò)程中核查程序不充分，未發(fā)現(xiàn)募集資金被占用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保未及時(shí)披露等問(wèn)題，被深圳證監(jiān)局采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，多家證券營(yíng)業(yè)部因人員管理、適當(dāng)性管理等問(wèn)題被罰。4月，華林證券股份有限公司因在往年開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)存在與第三方機(jī)構(gòu)分傭、營(yíng)銷方案激勵(lì)與開(kāi)戶數(shù)直接掛鉤等情形，被西藏證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。浙商證券股份有限公司杭州分公司因?qū)ν顿Y者以往交易合規(guī)審核把關(guān)不嚴(yán)、賬戶實(shí)名制管理不到位，被浙江證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前監(jiān)管正從單一業(yè)務(wù)合規(guī)向公司治理縱深延伸，中介機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制的薄弱環(huán)節(jié)正在被逐一穿透，券商需進(jìn)一步強(qiáng)化分支機(jī)構(gòu)管控和從業(yè)人員行為管理，切實(shí)提升合規(guī)管理水平。

分支機(jī)構(gòu)管控短板待補(bǔ)齊

對(duì)于券商罰單密集落地的現(xiàn)象，多位分析人士認(rèn)為，分支機(jī)構(gòu)管控能力和從業(yè)人員行為管理正成為券商合規(guī)建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)。

中信建投證券非銀金融首席分析師趙然認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管正從業(yè)務(wù)合規(guī)向公司治理縱深延伸，分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的兼職行為管理、從業(yè)人員的投資行為監(jiān)控等問(wèn)題被逐一納入監(jiān)管視野，這對(duì)券商的總部管控能力提出了更高要求。

另有券商人士向記者表示，當(dāng)前行業(yè)傭金率持續(xù)下行，分支機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)考核壓力與日俱增，部分營(yíng)業(yè)部在考核激勵(lì)、人員管理等方面的合規(guī)漏洞逐漸暴露。具體來(lái)看，一方面，個(gè)別營(yíng)業(yè)部將基金銷售規(guī)模、新開(kāi)戶數(shù)量等指標(biāo)作為績(jī)效考核的主要權(quán)重之一，導(dǎo)致一線員工展業(yè)行為變形；另一方面，營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人及從業(yè)人員的兼職管理、投資行為監(jiān)控等機(jī)制尚不健全，內(nèi)部控制和合規(guī)檢查未能實(shí)現(xiàn)有效覆蓋。該人士認(rèn)為，此類問(wèn)題僅靠分支機(jī)構(gòu)的自我糾偏難以從根本上解決，亟需券商從總部層面強(qiáng)化合規(guī)資源配置，建立覆蓋分支機(jī)構(gòu)的全鏈條管控機(jī)制，并將從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為納入常態(tài)化、系統(tǒng)化的監(jiān)測(cè)體系。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“嚴(yán)監(jiān)管”態(tài)勢(shì)持續(xù)深化的背景下，券商需進(jìn)一步強(qiáng)化分支機(jī)構(gòu)管控和從業(yè)人員行為管理，完善內(nèi)部控制機(jī)制，切實(shí)提升合規(guī)管理水平。