在子女無意接班的情況下，隨著浙江美大引入新的接盤人，這家集成灶領域的龍頭企業(yè)未來的命運隨之改寫。7月16日晚間，浙江美大發(fā)布公告稱，公司控股股東夏志生、夏鼎父子已與深圳星藍圖產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將公司 29.99% 控股權作價約 12.9 億元轉(zhuǎn)讓給深圳星藍圖實控人張海政，交易完成后夏家持股降至 22.42% 退居二股東。

當前國內(nèi)廚電、集成灶行業(yè)陷入存量競爭，新房配套需求萎縮、存量置換節(jié)奏放緩，終端價格戰(zhàn)持續(xù)壓縮利潤，行業(yè)普遍增長乏力。而新實控人張海政旗下的跨境電商公司星商創(chuàng)新，主要賣家居五金、戶外用品，公開信息顯示這家公司2025年營收高達141.7億，凈利潤7.1億，體量遠超浙江美大。而這次交易也將重寫美大發(fā)展故事。

首先，交易徹底改變了浙江美大延續(xù)多年的家族式管理模式，公司治理將迎來根本性調(diào)整。

據(jù)悉，交易完成后的30個工作日內(nèi)，新的董事會將改組。9個席位中，新東家張海政提名4個非獨立董事和全部3個獨立董事，拿到了 7 席絕對話語權。董事長人選由張海政一方委派，企業(yè)經(jīng)營決策、戰(zhàn)略規(guī)劃將由職業(yè)產(chǎn)業(yè)團隊主導，夏家僅保留 1 個董事席位，僅具備基礎知情權，無法干預核心經(jīng)營。

長期以來美大核心管理層多與家族深度綁定，家族企業(yè)階段更看重穩(wěn)定經(jīng)營、現(xiàn)金流安全。而新實控人入駐后，大概率會逐步引入具備跨境消費、全球化品牌運營經(jīng)驗的高管，調(diào)整原有生產(chǎn)、銷售、營銷體系，原有老員工、家族關聯(lián)管理層或?qū)⒅鸩竭吘壔?jīng)營與考核目標也會向營收增速、市場份額、整體利潤率傾斜。

其次，本次交易最大價值依然是產(chǎn)業(yè)協(xié)同，這或?qū)檎憬来箝_辟第二增長曲線。

據(jù)了解，依托星商全球跨境渠道，美大集成灶、廚電產(chǎn)品可快速切入東南亞、歐美等海外家居市場，擺脫單一依賴國內(nèi)地產(chǎn)、家裝渠道的增長瓶頸。海外市場對多功能一體式廚電、戶外廚電需求旺盛，雙方可聯(lián)合開發(fā)適配海外標準的新品類，拉高產(chǎn)品均價，對沖國內(nèi)低價內(nèi)卷。國內(nèi)廚電周期波動顯著，海外業(yè)務放量后，能夠平滑地產(chǎn)下行、國內(nèi)消費疲軟帶來的業(yè)績波動。

當然，本次交易帶來的短期陣痛也顯而易見。家族企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的管理模式存在天然沖突，隨著大股東管理經(jīng)營意志的強化，退居二股東的夏家對于原有國內(nèi)集成灶業(yè)務話語權亦會減弱，國內(nèi)集成灶存量市場的渠道維護、經(jīng)銷商扶持力度可能下降，短期管理內(nèi)耗、人員流失、渠道紊亂難以避免。