7月21日，公募基金2026年二季報披露完畢。公募基金最新前十大重倉股出爐，分別是中際旭創、新易盛、東山精密、寒武紀、寧德時代、北方華創、兆易創新、源杰科技、中微公司、三環集團。

與2026年一季度末相比，公募基金重倉股大洗牌。寒武紀、北方華創、兆易創新、源杰科技、中微公司、三環集團新進榜單，騰訊控股、貴州茅臺、紫金礦業、阿里巴巴-W、藥明康德、立訊精密退出前十大重倉股行列。

另外，中際旭創成為公募基金在二季度增持市值最多的個股；騰訊控股成為公募基金減持市值最多的個股。

中際旭創穩坐頭把交椅

根據天相投顧提供的數據，2026年二季度末，中際旭創繼續穩坐公募基金第一大重倉股寶座，公募基金持有市值達1662.53億元。

2025年四季度末，中際旭創取代寧德時代，成為公募基金第一大重倉股。2026年一季度末，中際旭創蟬聯公募基金第一大重倉股。

2026年一季度末，公募基金前三大重倉股分別為中際旭創、寧德時代、新易盛。到了2026年二季度末，寧德時代已退出前三大重倉股行列，東山精密則成為第三大重倉股。

從增持的情況來看，2026年二季度，公募基金增持市值最多的個股是中際旭創，公募基金增持市值達923.75億元，在2026年一季度之前的三個季度，中際旭創都是公募基金增持市值最多的個股。此外，公募基金二季度增持新易盛的市值接近700億元，增持寒武紀的市值超過500億元。公募基金二季度增持市值超過300億元的個股還有東山精密、北方華創、兆易創新、源杰科技、三環集團。

從減持的情況來看，2026年二季度，公募基金減持市值最多的是騰訊控股，減持市值為187.37億元；公募基金減持寧德時代的市值超過175億元；公募基金減持貴州茅臺、阿里巴巴-W、紫金礦業、中國海洋石油的市值均超過100億元。思源電氣、信立泰、五糧液、中國平安、赤峰黃金等也是公募基金減持市值較多的個股。

基金經理掘金半導體板塊

AI產業鏈仍然是基金經理們重點掘金的方向。易方達基金的基金經理陳皓表示，2026年二季度股票市場行業分化非常極致，“這種極致分化行情開始我們也極不適應，但基于對AI基本面的持續跟蹤判斷，還是較快調整了組合配置，較為堅決地將持倉往受益于AI的方向調整，并最終取得了一定的超額收益”。

值得一提的是，上半年實現業績翻倍上漲，且管理規模超百億元的基金經理，并未繼續“追光”，而是大舉重倉半導體板塊。

財通基金的基金經理金梓才的管理規模已超500億元，他管理的財通多策略福鑫上半年回報率超170%，該基金前十大重倉股分別是新易盛、源杰科技、三環集團、南亞新材、鼎泰高科、德福科技、方邦股份、昀冢科技、風華高科、廣合科技。金梓才在二季報中表示，為了適應供應鏈的新變化，二季度將有限的組合倉位進一步配置到出現緊缺環節的行業中，包括被動元件中的MLCC、PCB上游等各個緊缺物料方向。

在二季度半導體行情的帶動下，方建管理的銀華集成電路混合規模顯著上漲。截至二季度末，該基金規模達到278.5億元，與一季度末相比，規模增長了近200億元。基金份額相比一季度末則增長了22.49億份。該基金上半年回報率超過157%。二季報顯示，銀華集成電路混合前十大重倉股分別為中科飛測、芯源微、華海清科、精測電子、北方華創、中微公司、華虹宏力、拓荊科技、富創精密、中芯國際。

吳昊管理的方正富邦核心優勢混合規模超百億元，方正富邦核心優勢混合A上半年回報率達183.67%。該基金聚焦存儲等芯片半導體產業鏈的細分方向，前十大重倉股分別是普冉股份、精智達、兆易創新、德明利、北京君正、佰維存儲、江波龍、香農芯創、芯碁微裝、拓荊科技。

盡管二季度重倉科技板塊的基金大多取得了不錯的業績，但也有基金經理對科技板塊接下來的行情保持謹慎。景順長城基金的基金經理楊銳文表示，盡管長期堅定看好科技成長賽道，但當前部分個股的估值已顯著超出傳統定價體系的認知邊界，市場結構性泡沫有所顯現。科技板塊整體性的“強貝塔”行情或接近尾聲，未來將步入以精選個股為主的結構性行情，且板塊輪動節奏明顯加快。

建議投資分散配置

“當下權益資產在所有資產大類中依然有相對吸引力。”富國基金的基金經理朱少醒表示，在指數中樞上行后，自下而上的個股阿爾法選擇比之前更為重要。放在更長的時間維度，相信實體經濟將進一步復蘇，優質的權益資產也會進一步受益。權益資產的中長期配置價值值得關注。

展望三季度，多位基金經理都認為在投資中要關注平衡與分散。興證全球基金的基金經理謝治宇認為，市場將再平衡，二季度極端分化的行情不可持續。首先，高度認可和看好AI的產業發展趨勢，海外巨頭動態調整投入節奏，是正常的商業決策，并不意味著AI發展趨勢已經見頂，也不意味著海外資本開支增長會戛然而止；其次，對于二季度市場熱情追捧的AI“通脹”鏈條，給予相關行業企業很高的遠期價格預期和遠期估值，是十分危險的，參考上一輪新能源擴產周期，股價的拐點往往會領先于基本面拐點。參考過去眾多行業的發展歷程，基礎設施成本的下降，才能促進新技術新應用的普及和產業規模擴張，上游過度漲價將對下游應用推廣造成反噬。

廣發基金的基金經理唐曉斌也建議投資者分散配置，對大部分投資者來說，將資金過度集中于某一產業方向，本質上是在放大不確定性，更理性的做法是構建多元化的投資組合，通過不同資產、不同風格之間的低相關性來對沖風險、平滑波動。

對于消費板塊，銀華基金的基金經理李曉星表示，預計短期內消費還在筑底的過程之中，一方面有去年高基數的業績壓力，另一方面行業改善趨勢尚不明顯。但消費中一些具備核心競爭力的高股息標的可以逐步關注，還可關注一些景氣度較好的出口鏈相關標的。

對于醫藥板塊，中歐基金的基金經理葛蘭、趙磊表示，二季度市場風格分化顯著，醫藥生物板塊經歷大幅震蕩。在估值層面，經過前期調整，醫藥板塊整體估值風險已得到較充分釋放，相對其他行業的性價比開始顯現。三季度醫藥行業投資將圍繞“創新藥及產業鏈”核心主線，整體而言，中國創新藥已邁入全線發力、全球化競爭的新階段，產業鏈上下游優質企業將迎來業績與估值的雙重提升，可積極把握板塊估值與基本面改善共振帶來的投資機會。