2026年以來，A股銀行板塊持續承壓，截至7月9日收盤，42家上市銀行集體破凈。銀行股價調整之際，各路資金態度分化，今年以來不少資金對該板塊進行增配，也有一些資金根據自身考量選擇減持。業內人士認為，未來險資對于銀行板塊的配置比例與投資力度仍具備進一步提升空間。

常熟銀行獲國資密集增持

近期常熟銀行迎來密集增持：兩家市屬國資企業合計增持該行超3000萬股，省屬國資、險資同樣對其積極布局。

常熟銀行公告顯示，為提升持股比例，支持地方法人金融機構做大做強，常熟市投資控股集團有限公司于6月23日至7月2日合計增持該行股份1458.23萬股，持股比例較3月末提升0.40個百分點，至4.38%。與此同時，江蘇江南商貿集團有限責任公司于6月9日至6月30日合計增持該行股份1712.86萬股，持股比例較3月末提升0.47個百分點，至3.84%。

早在今年5月，江蘇省屬上市企業江蘇有線發布公告稱，擬購買常熟銀行不超過3.5%的股權，總投資不超過9億元。不到一個月，江蘇有線再度發布公告，宣布上調投資規模，增持上限由3.5%上調至4.5%，總投資金額從9億元追加至12億元。

截至一季度末，常熟銀行前十大股東中持股比例超4%的僅交通銀行、江蘇金財投資有限公司，若江蘇有線足額完成增持，持股比例將提升至4.5%，有望躋身該行前十大股東行列。此外，一季度東吳人壽增持常熟銀行超1200萬股，截至一季度末，持股比例增至3.33%。

國資股東向來是銀行股權結構中的壓艙石，近年來多家國資企業持續增持銀行股，進一步夯實了銀行的經營穩定性。例如，郵政集團增持郵儲銀行、江蘇交通控股有限公司增持南京銀行、光大集團增持光大銀行等。

險資傾斜權益配置

放眼整個A股銀行板塊，險資因低風險偏好、依托長期配置需求，持續增配優質銀行資產，這也是上半年較為突出的資金投資主線。

Wind數據顯示，截至一季度末，險資合計現身超600只個股的前十大流通股股東名單，持股數量明顯增加。銀行股是險資重倉的方向，持股數量最多的10只個股中，銀行股占據大頭，平安銀行、農業銀行、華夏銀行等均在其中。

從具體機構來看，中國人壽是一大加倉主力，一季度新進入杭州銀行、上海銀行、江蘇銀行的前十大流通股股東名單，一季度末持股比例分別為2.89%、2.82%、2.14%。新華保險也在一季度將郵儲銀行和中國銀行納入其重倉股名單。

截至一季度末，保險公司在股票市場的資金運用余額3.84萬億元，占比有所提升，反映出險資在資產配置中對權益類資產的傾斜力度加大。

“預計險資未來權益組合仍將維持啞鈴型配置：一端高股息資產穩定凈投資收益，另一端發揮耐心資本優勢，前瞻布局優質成長性資產。”中金公司保險行業分析師毛晴晴表示，銀行等傳統高股息板塊仍是險資重要配置方向。

銀行板塊料迎長期配置增量

今年以來，銀行板塊整體表現欠佳，截至7月9日收盤，申萬一級銀行業指數下跌8.94%，浦發銀行、農業銀行、瑞豐銀行等約10家銀行跌幅超10%，板塊整體處于估值低位。

業內人士表示，銀行股當前估值處于近一年來最低水平，且股息率較高，是配置型資金入場的合意位置。7月銀行股表現有望轉好，半年報業績是關鍵的邊際變量，銀行業績預計延續一季度穩中向好的態勢，同時板塊的資金面壓力也將相對緩解。

從增配趨勢來看，險資權益投資占比的提升為銀行板塊帶來潛在增量資金。國泰海通證券銀行業首席分析師馬婷婷表示，結合當前低利率環境下險資對高票息資產的迫切需求，預計未來險資對銀行板塊的投資力度將進一步加大，長期資金的入場也將持續優化銀行股權結構，并為該板塊帶來長期的配置增量。

不過，在增量資金進場的同時，部分存量資金正在從銀行板塊中撤出。例如，青島海爾產業發展有限公司為優化資產結構、聚焦主業發展，擬減持青島銀行1.07億股。中國證券金融股份有限公司也在減持，截至一季度末，興業銀行、北京銀行等銀行的前十大股東名單中，已不見其身影。