A股上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告迎來(lái)密集披露期。截至7月16日19時(shí)，已有1697家A股上市公司披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性特征，人工智能（AI）算力、機(jī)器人、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。這三大賽道上市公司的業(yè)績(jī)保持較高增速，既是市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)周期上行信號(hào)，也是新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的風(fēng)向標(biāo)。

專(zhuān)家表示，當(dāng)前新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換進(jìn)程持續(xù)，AI算力、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等行業(yè)的上市公司迎來(lái)業(yè)績(jī)集中爆發(fā)。這種情況的出現(xiàn)將持續(xù)拓展國(guó)內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，助力產(chǎn)業(yè)穿越周期，筑牢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本盤(pán)。

AI算力等領(lǐng)域公司迎業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)

與AI算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的AI芯片、存儲(chǔ)模組、光模塊、光纖等行業(yè)，成為上半年資本市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)極；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)高端制造的代表，成為上半年表現(xiàn)較好的賽道；創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)則迎來(lái)拐點(diǎn)，技術(shù)突破與出海趨勢(shì)推動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

在AI算力產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯的公司不在少數(shù)。例如，復(fù)旦微電預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)313.19%至416.49%；全志科技預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)194.73%至219.55%；瑞芯微預(yù)計(jì)上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)40.28%至42.24%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.03%至71.33%。

受益于AI算力建設(shè)浪潮推動(dòng)下的需求增長(zhǎng)，存儲(chǔ)板塊成為上半年重要受益方，頭部存儲(chǔ)企業(yè)的凈利潤(rùn)甚至實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍乃至百倍級(jí)增長(zhǎng)。例如，江波龍上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)62204.03%至74393.95%，成為已公布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告A股上市公司的“預(yù)增王”。德明利、佰維存儲(chǔ)、香農(nóng)芯創(chuàng)預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)數(shù)十倍。

TrendForce集邦咨詢(xún)分析師許家源告訴記者：“AI基礎(chǔ)建設(shè)帶動(dòng)存儲(chǔ)器供不應(yīng)求，也使模組廠(chǎng)商獲利水平顯著提高。”

多家光模塊、光纖上市公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)增。例如，光迅科技預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.59億元至6.15億元，同比增長(zhǎng)50%至65.15%。長(zhǎng)飛光纖預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)711%到914%。長(zhǎng)飛光纖執(zhí)行董事兼總裁莊丹認(rèn)為：“AI基礎(chǔ)設(shè)施將向超高容量、超低時(shí)延、超高速率發(fā)展。空心光纖能把速度提高近50%、時(shí)延降低47%，對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)有非常重要的意義。”

在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，多家上市公司呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。例如，埃斯頓發(fā)布的2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年，埃斯頓預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.5億元至1.8億元，較去年同期增長(zhǎng)2144.74%至2593.68%，扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；由于工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化應(yīng)用系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入顯著增加，拓斯達(dá)預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)213.24%至300.25%；方正電機(jī)預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)336.24%至447.41%；金力永磁預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4億元至4.6億元，其中機(jī)器人及工業(yè)伺服電機(jī)領(lǐng)域營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)約九成。

工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司副司長(zhǎng)郝立順近日在2026世界機(jī)器人大會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上表示，1至5月，我國(guó)機(jī)器人規(guī)上企業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破900億元，同比增長(zhǎng)26.9%，近五年年均增速超20%，較“十三五”期間年均增速提升約5個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)電子學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)徐曉蘭表示，我國(guó)在人形機(jī)器人領(lǐng)域具備完整的“材料-核心零部件-整機(jī)集成-場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)-數(shù)據(jù)服務(wù)”產(chǎn)業(yè)鏈配套能力。

“今年，在核心零部件國(guó)產(chǎn)化政策的推動(dòng)下，公司的工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品在汽車(chē)、汽車(chē)零部件、電子、鋰電等重點(diǎn)領(lǐng)域的滲透不斷加快。”埃斯頓董秘肖婷婷日前對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。她介紹，目前，工業(yè)機(jī)器人在汽車(chē)行業(yè)的應(yīng)用覆蓋從整車(chē)制造到零部件加工的全流程，面向點(diǎn)焊、弧焊、涂膠、鉚接、搬運(yùn)各工藝段需求，帶動(dòng)汽車(chē)行業(yè)智能制造升級(jí)；面向電子行業(yè)，公司除持續(xù)拓展現(xiàn)有客戶(hù)的國(guó)內(nèi)需求外，密切關(guān)注頭部客戶(hù)的出海計(jì)劃。

在創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)，多家上市公司迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。例如，富祥股份預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.65億元至2.15億元，同比增長(zhǎng)2487%至3204%；昭衍新藥預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)884.9%至1377.4%。

中證鵬元研報(bào)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)已完成多年蓄力，正式迎來(lái)基本面與估值雙升的發(fā)展新階段。當(dāng)前，中國(guó)創(chuàng)新藥前沿技術(shù)已獲全球市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，海外授權(quán)出海成為行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展主線(xiàn)，行業(yè)有望同步打開(kāi)海內(nèi)外兩大增長(zhǎng)空間。

創(chuàng)新塑造增長(zhǎng)韌性

安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)市場(chǎng)聯(lián)席主管合伙人湯哲輝認(rèn)為，“十五五”規(guī)劃綱要確立的“科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合”戰(zhàn)略，正在重塑產(chǎn)業(yè)價(jià)值。“我國(guó)經(jīng)濟(jì)正從要素?cái)U(kuò)張走向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。一方面，我國(guó)明確鼓勵(lì)長(zhǎng)期資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，引導(dǎo)資源向原始創(chuàng)新集聚；另一方面，技術(shù)與市場(chǎng)共振，AI提供認(rèn)知決策、機(jī)器人提供物理載體、創(chuàng)新藥鏈接剛性需求，成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的新動(dòng)能。”湯哲輝說(shuō)。

湯哲輝認(rèn)為，未來(lái)能持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)，必然具備三大特征。“一是決策層擁有技術(shù)思維，堅(jiān)持長(zhǎng)期研發(fā)投入，以技術(shù)引領(lǐng)商業(yè)成功；二是具備硬科技轉(zhuǎn)化的執(zhí)行力，能跨越從實(shí)驗(yàn)室到生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)業(yè)化的‘關(guān)鍵一躍’；三是擁有全球化視野與生態(tài)整合能力，不僅能‘造得出’，更能通過(guò)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)定義行業(yè)規(guī)則，掌握全球價(jià)值鏈話(huà)語(yǔ)權(quán)。”

在業(yè)績(jī)披露季，上市公司通過(guò)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研、披露業(yè)績(jī)，透露塑造企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)韌性的戰(zhàn)略布局，積蓄發(fā)展后勁。瑞芯微表示，繼續(xù)加快新款RK18系列協(xié)處理器以及RK36系列旗艦芯片的量產(chǎn)；全志科技持續(xù)加大研發(fā)投入，上半年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)超過(guò)20%；香農(nóng)芯創(chuàng)電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售綜合毛利率同比提高，自主品牌“海普存儲(chǔ)”相關(guān)業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)，進(jìn)入大規(guī)模銷(xiāo)售階段。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海外市場(chǎng)拓展將帶來(lái)廣闊增量空間。肖婷婷表示，埃斯頓堅(jiān)定推進(jìn)全球化發(fā)展戰(zhàn)略，建立全球化的產(chǎn)能布局和供應(yīng)鏈體系，充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的效率優(yōu)勢(shì)。公司出海業(yè)務(wù)仍處于發(fā)展階段，處于持續(xù)投入期，預(yù)計(jì)今年歐洲業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。潤(rùn)都股份表示，2026年公司將繼續(xù)深耕南美、中東、東南亞等新興市場(chǎng)，通過(guò)設(shè)立海外辦事處、提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)等方式，全力推動(dòng)出口業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。