當一座礦山的生態(tài)修復(fù)潛力、一片茶園的物種豐富度可以進行金融定價時，銀行的綠色金融實踐正變得越來越豐富。中國證券報記者了解到，當下銀行的綠色金融實踐，正在從聚焦碳減排，拓展至聚焦生態(tài)系統(tǒng)。

自2025年央行發(fā)布《生物多樣性金融目錄(試用稿)》以來，其“目錄列示+原則引導+負面約束”的立體化體系，為金融機構(gòu)開展生物多樣性金融提供了更精準的坐標系。截至目前，多地已啟動目錄試點。一批批生物多樣性金融創(chuàng)新產(chǎn)品正在將“自然資本”從概念轉(zhuǎn)化為可計量、可質(zhì)押、可交易的金融資產(chǎn)。

從“碳”到“生態(tài)”

如果說傳統(tǒng)的綠色金融主要解決“排放多少碳”的問題，那么生物多樣性金融則要回答一個更復(fù)雜的問題：生態(tài)系統(tǒng)的健康狀況值多少錢？近期落地的一系列創(chuàng)新貸款給出了答案。

近日，齊商銀行落地淄博首筆“生物多樣性+可持續(xù)發(fā)展掛鉤”貸款，向文昌湖一家農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)放1000萬元信貸資金，用于當?shù)厣鷳B(tài)保護與生物多樣性治理工程。

甘肅農(nóng)商銀行平川支行近期為白銀欣旺煤業(yè)有限公司發(fā)放2000萬元貸款。該項貸款以企業(yè)未來可預(yù)測的“生態(tài)現(xiàn)金流”重估采礦權(quán)價值，創(chuàng)新采取“采礦權(quán)抵押+生物多樣性金融”融資模式，并將貸款利率與土地復(fù)墾率動態(tài)掛鉤——企業(yè)達成預(yù)設(shè)的生態(tài)修復(fù)目標，可在3.8%利率基礎(chǔ)上優(yōu)惠20個基點，形成“生態(tài)修復(fù)越好、融資成本越低”的正向激勵機制。這意味著，企業(yè)的生態(tài)修復(fù)行為不再是單純的成本支出，而是可以量化并轉(zhuǎn)化為融資優(yōu)勢的綠色資產(chǎn)。

在陜西渭南，今年以來，當?shù)囟嗉医鹑跈C構(gòu)創(chuàng)新“生態(tài)修復(fù)+金融護航”模式，將生態(tài)治理效益納入信貸考量，為大荔黃花菜產(chǎn)業(yè)注入源源不斷的金融活水。在福建安溪，安溪農(nóng)商銀行建立了“茶園生物多樣性賬戶”，并于近日成功落地全國首筆“茶園生物多樣性”評分掛鉤貸款，金額500萬元，執(zhí)行利率下調(diào)52個基點，專項用于支持當?shù)啬巢枞~企業(yè)的高標準生態(tài)茶園建設(shè)。在貸款相關(guān)綜合評價中，生物多樣性保護指標權(quán)重占比超過一半。

生態(tài)價值的量化與定價

生物多樣性金融從概念走向?qū)嵺`，最關(guān)鍵的一步是解決“度量難”問題——如何將無形的生態(tài)價值轉(zhuǎn)化為可計量、可確權(quán)、可質(zhì)押的金融資產(chǎn)，如何讓生態(tài)價值“算得清”？一些銀行已經(jīng)做出探索。

例如，興業(yè)銀行近日落地福建省首筆“水保VEP質(zhì)押+生物多樣性”認證貸款。“VEP是特定地域空間內(nèi)，以生態(tài)系統(tǒng)為基礎(chǔ)的適宜產(chǎn)業(yè)在未來一定開發(fā)期限內(nèi)所能提供的各類生態(tài)產(chǎn)品收益的價值總值，主要體現(xiàn)為物質(zhì)供給、調(diào)節(jié)服務(wù)和文化服務(wù)三大類生態(tài)產(chǎn)品價值。”興業(yè)銀行綠色金融部相關(guān)負責人介紹，該項目將水土流失治理成效、植被覆蓋提升、土壤肥力改善、生物多樣性豐富度等核心指標納入評估體系，實現(xiàn)景區(qū)內(nèi)生態(tài)供給、環(huán)境調(diào)節(jié)、文旅文化等多元生態(tài)服務(wù)功能的精準量化。

依托東梅溪大峽谷得天獨厚的生態(tài)與生物多樣性資源，興業(yè)銀行將水土保持VEP核算結(jié)果作為質(zhì)押標的，引入第三方權(quán)威機構(gòu)評估認證，對貸款用途、政策符合性、VEP核算結(jié)果、環(huán)境和社會效益、信息披露等進行綜合評價，并在央行完成質(zhì)押登記，實現(xiàn)生態(tài)權(quán)益質(zhì)押規(guī)范化、標準化。

這并非該行圍繞生態(tài)價值轉(zhuǎn)化進行的首次嘗試。此前，它已落地林業(yè)生物資產(chǎn)票據(jù)質(zhì)押貸款、紅樹林保護碳匯質(zhì)押融資、濕地VEP質(zhì)押貸款等，推動生態(tài)權(quán)益進入融資場景。

從“盆景”到“風景”

盡管創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，但生物多樣性金融從“盆景”走向“風景”，仍有賴于各地持續(xù)深入地開展具體實踐。

對于如何從地方層面推動生物多樣性金融，中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院院長王遙認為，需完善地方戰(zhàn)略，為生物多樣性金融提供指導，同時注重多方合作，從支持生物多樣性保護及金融風險防范兩個維度一起去推動生物多樣性金融的發(fā)展。同時，要發(fā)揮公共資本及私人資本的作用，公私協(xié)作，設(shè)計好項目、資金機制和融資模式，推動生物多樣性金融的“地方實現(xiàn)”。

“如果經(jīng)濟性不顯著，市場將很難撬動社會資本。”王遙還表示，需要建立綜合性機制來解決當前生物多樣性相關(guān)項目缺乏經(jīng)濟性的問題。重新運用混合融資機制、風險分擔機制等，進一步創(chuàng)新相應(yīng)的金融產(chǎn)品和融資模式。同時，她認為，金融政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、交易相關(guān)政策協(xié)同，才能進一步推動實踐創(chuàng)新。

業(yè)內(nèi)人士表示，生物多樣性金融概念較為前沿，銀行業(yè)尚未建立起完善的業(yè)務(wù)流程，人才和技術(shù)儲備、風險管理等機制，未來仍需在這些領(lǐng)域發(fā)力。