截至今年二季度末，15家銀行系公募基金資產(chǎn)管理總規(guī)模增至7.06萬億元

近七成銀行系公募資產(chǎn)管理規(guī)模環(huán)比增長，其中：永贏基金以713.8億元的環(huán)比增量，排名第一；興業(yè)基金緊隨其后，為610.9億元；交銀施羅德基金、浦銀安盛基金均接近300億元。此外，農(nóng)銀匯理基金、上銀基金、蘇新基金等規(guī)模均在二季度實現(xiàn)增長

二季度銀行系公募規(guī)模增量前5名中，有4家注冊地或總部位于上海

銀行系公募資產(chǎn)管理規(guī)模座次生變。數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，15家銀行系公募總規(guī)模突破7萬億元，環(huán)比增長1837億元。其中，以上海為“大本營”的多家銀行系公募成為增長主力，依靠權(quán)益類產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品等提升行業(yè)排名。當(dāng)前，長期偏重固收的發(fā)展老路難以為繼，銀行系公募正在主動打破“固有印象”，尋找多元化的長期增長路徑。

座次生變

多家銀行系公募規(guī)模大增

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，15家銀行系公募基金資產(chǎn)管理總規(guī)模增至7.06萬億元。近七成銀行系公募規(guī)模環(huán)比增長，其中：永贏基金以713.8億元的環(huán)比增量，排名第一；興業(yè)基金緊隨其后，為610.9億元；交銀施羅德基金、浦銀安盛基金均接近300億元。此外，農(nóng)銀匯理基金、上銀基金、蘇新基金等規(guī)模均在二季度實現(xiàn)增長。值得注意的是，二季度增量前5名中，有4家注冊地或總部位于上海。

銀行系公募在二季度實現(xiàn)規(guī)模增長，“含權(quán)”產(chǎn)品是重要助力。以永贏基金為例，二季度旗下權(quán)益類產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品吸金顯著，非貨基金規(guī)模在銀行系公募中的排名升至第二；浦銀安盛基金旗下“含權(quán)”產(chǎn)品整體規(guī)模的環(huán)比增速達(dá)到43%，浦銀安盛數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合等績優(yōu)產(chǎn)品獲得資金青睞。

受此影響，部分銀行系公募的規(guī)模排名提升。例如：截至二季度末，永贏基金晉升為銀行系公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模第4名；農(nóng)銀匯理基金上升1位，擠入前10名。值得注意的是，規(guī)模倒數(shù)前5名的銀行系公募，非貨基金的規(guī)模占比數(shù)值也同樣靠后。

改變印象

銀行系基金走出“舒適圈”

銀行系公募給外界的固有印象是“固收強，權(quán)益弱，靠母行”。但近年來隨著財富管理行業(yè)的洗牌，單純依賴母行銷售和機(jī)構(gòu)定制債基的擴(kuò)張模式已難以為繼。

多重因素正在推動銀行系公募走出固收“舒適圈”。排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營人士曾方芳分析稱：首先，利率下行背景下，固收產(chǎn)品的收益率天花板不斷降低，利潤空間將逐步縮水；其次，銀行理財子公司在產(chǎn)品設(shè)計上與公募基金直接競爭，銀行系公募若固守固收陣地，存量客戶和資金有可能流失；最后，銀行渠道核心客群需求正從“保本理財”向“長期可持續(xù)增值”過渡，若缺乏“含權(quán)”產(chǎn)品，存在規(guī)模縮水的風(fēng)險。

“目前，我們沒有特別優(yōu)秀的權(quán)益類產(chǎn)品，因此規(guī)模增長乏力。而且，貨幣基金收益率下滑后，部分資金轉(zhuǎn)向債基，部分直接贖回。”一家銀行系公募相關(guān)人士說。

應(yīng)對變化

在新環(huán)境下找到生態(tài)位

行業(yè)增長的引擎變了，渠道競爭的邏輯變了，監(jiān)管層衡量優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)也變了。銀行系公募仍是行業(yè)中不可忽視的重資產(chǎn)選手，但其已從擁有渠道、固收規(guī)模的優(yōu)勢者，轉(zhuǎn)向仍有體量優(yōu)勢但需通過能力提升重新證明自己的轉(zhuǎn)型者。

以永贏基金為例，近年來公司將權(quán)益投資視為“關(guān)乎生存”的必答題，大力引入投研人才完善梯隊建設(shè)，較早地逆周期布局權(quán)益產(chǎn)品，形成了主題清晰、風(fēng)格鮮明的權(quán)益產(chǎn)品矩陣。當(dāng)科技成長行情持續(xù)演繹時，其前期的產(chǎn)品儲備迅速轉(zhuǎn)化為業(yè)績和規(guī)模的增長。

“固收+”產(chǎn)品也是部分銀行系公募從固收領(lǐng)域向外拓展的重要抓手。一家公募基金市場負(fù)責(zé)人對記者表示：“固收業(yè)務(wù)就像‘地基’，但純固收產(chǎn)品如今很難帶來更多增量收益，只有加上‘含權(quán)’業(yè)務(wù)，才能搭建‘高樓大廈’。今年我們重點發(fā)展二級債基，慢慢摸索出一些門道。”

興業(yè)基金則將被動型權(quán)益類產(chǎn)品定位為公司的第二增長曲線，積極打造以券商、保險客群為中心的核心賽道指數(shù)貨架，并依托母行資源優(yōu)勢，形成聯(lián)動與發(fā)展合力。

滬上一家銀行系公募相關(guān)人士對記者直言，未來銀行系公募能否取得更高的行業(yè)地位，不取決于是否擁有銀行股東背景，而是取決于能否把這種背景轉(zhuǎn)化成多資產(chǎn)、工具化、長期資金服務(wù)和配置解決方案的復(fù)合能力。誰先完成這一步，就能守住份額，并在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中實現(xiàn)價值重估。